一 前言

本部分从财务指标角度分析2008年度上市银行的竞争力。

截至2008年12月31日，我国深、沪两市上市的银行总共有14家，分别是中国工商银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、华夏银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、兴业银行、中国民生银行、南京银行、北京银行、宁波银行（以下分别简称为工行、中行、建行、交行、中信、招商、华夏、深发、浦发、兴业、民生、南京、北京、宁波）。

本部分各项财务数据除另有注明外，均取自各银行的定期年报、新闻稿件等公开披露的信息。

2008年，国际、国内经济形势发生了重大变化，源自美国的金融风暴急速蔓延，给国内实体经济带来冲击，中国经济原有的结构性问题也开始暴露，世界经济增长周期性变化和中国经济内生性因素相互叠加，增加了中国经济调整的压力，2008年下半年国内经济形势更为严峻，出现了部分企业倒闭和企业赢利缩减等问题。这给我国商业银行的经营带来一定的负面影响。

2008年上半年我国宏观经济政策处于防通胀、防过热的“双防”之中，下半年为了应对国际金融危机带来的紧缩的不良影响，央行实施更加积极的财政政策，货币政策也从偏紧转向适度宽松，中央银行取消信贷限额管理，大幅降低存款准备金率和基准利率。宏观调控政策的转变给银行业经营带来重大影响。主要影响体现在两个方面：一是宽松的货币政策导致流动性增加和市场利率大幅度下滑，使资金运用和债券投资空间收缩、赢利能力降低；二是企业赢利状况恶化，对商业银行风险管理和市场营销都提出严峻挑战，有效信贷需求萎缩和银行谈判地位逆转导致银行信贷资产收益能力下降，并给资产质量带来压力，间接影响经营业绩。

我国上市银行外币投资和海外业务在此轮危机中也受到了一定的冲击，次贷及相关衍生产品出现一定程度的亏损，冲销了银行的利润。此外，低迷的全球资本市场影响商业银行资本补充能力，不仅影响商业银行抵御风险的能力，而且限制了未来业务规模的持续增长。在这样的大环境下，上市银行的表现如何呢？

二 资本状况

资本充足率和核心资本充足率是从资本角度衡量银行抵补风险损失的能力。根据银监会《商业银行风险监管核心指标》的规定，资本充足程度指标包括核心资本充足率和资本充足率。核心资本充足率为核心资本与风险加权资产之比，不应低于4%；资本充足率为核心资本加附属资本与风险加权资产之比，不应低于8%。

2008年各大上市银行资本充足状况都有很大改善，全部都达到了8%的监管标准。其中宁波、北京、南京三家城市商业银行资本充足状况较好，资本充足率都达到了16%以上。南京银行最为突出，核心资本充足率达20.68%，资本充足率达24.12%，在上市银行中双双居高。

招商银行资本充足率从2007年的10.7%上升为11.34%，而核心资本充足率则从2007年9%的水平下降为2008年6.56%的水平。这一高一低的主要原因有：招行2008年9月为应对新增股权投资对资本的消耗，启动资本补充计划，成功发行300亿元人民币次级债券补充附属资本。核心资本充足率下降主要是对永隆银行的第二次收购溢价部分冲减资本公积，从而减少了核心资本（而发行人民币300亿元次级债券只补充附属资本，不影响核心资本）。

深发、浦发和民生银行的核心资本充足率分别为5.27%、5.06%、6.60%，处于较低水平（见图1）。较低的核心资本充足率和资本充足率将对业务增长形成制约。这几家银行资本充足率下降的原因大致有：积极开拓市场，各项资产业务快速增长，带来相应的风险资产增加，冲减了资本绝对量；报告期内因票据市场活跃，各经营机构参与热情较高，所以表外银行承兑汇票的扩张较快，导致风险资产有一定增加。

图1 2008年我国上市银行资本充足状况

随着各行业务规模的扩展，风险资产的增加将对资本有所消耗。尽管利润的增长能带来核心资本的增长，但并不能带来更多的附属资本。资本不足仍然是中国银行业的突出问题。中国银行业在危机中以及面临的经济下滑中，应当继续提高资本充足率。2008年我国股市疲软，银行以增发股票来补充资本金的方式受到影响。各大银行正在积极发行次级债、混合资本债等来补充资本。不断增长的资本基础将支持银行的业务增长。

三 资产质量（抗风险能力）

2008年全球金融危机逐步蔓延至实体经济，部分企业