经济增长与通货膨胀是宏观经济运行中的两大主题，这两者之间的关系如何，如何协调以达到既定的目标，是各国政府制定经济政策的着眼点。中国自改革开放以来，经济取得了巨大的发展，1978—1995年18年间，中国经济的平均发展速度高达9.24%，且这种发展势头还将继续下去，但在此期间，中国也发生了较为严重的通货膨胀，特别是近两次通货膨胀率都在20%以上，已严重威胁了经济改革的进程，再加上前社会主义国家向市场经济转轨过程中都发生了严重的通货膨胀，这就使人们更加感觉到通货膨胀的不可避免性。那么，经济增长是否以通货膨胀为代价？能不能实现无通货膨胀的经济增长？本文根据中国改革开放后的实践，讨论经济增长与通货膨胀之间的关系，并据此分析中国的物价形势。

一、经济增长与通货膨胀的理论分析

我们知道，实现经济增长有两个途径，其一是增加要素投入，其二是依靠技术进步。在不变的要素投入下，由于生产技术的进步，也会使产出增长，因此，经济增长是现代社会的显著特点。而在既定技术下，实现产出的增长就必须依靠要素投入量的增加，但投入量的增长并不是无限可行的，增加要素投入要有一定的代价，增加要素的边际成本会越来越高，而达到要素的自然数量限制后，再增加要素投入就不一定能再增加产出。由此可知，在既定技术下，实现经济增长必须要增加要素投入，而增加要素投入会使要素供求关系变紧，在经济中还存在闲置资源条件下，这种对要素的进一步需求一般不会引起太大的价格变化，但若经济已处于高速运行时，再增加对要素的需求必然引起要素的价格上涨，因而使成本增加，导致产品价格上涨。因此，通货膨胀与经济增长的关系是，当实际产出高于潜在（正常）产出水平时，会产生物价上涨的压力，当实际产出低于潜在（正常）产出水平时，会产生物价下降的推动力。由此可见，物价上涨与经济增长之间的关系与经济运行所处的位置有关，若经济处于远低于潜在产出的位置，即使有较高的增长率，也不会引起物价的大幅度增长；相反，若经济处于大大高于潜在产出的位置，即使小幅度的增长，也会引起物价的连锁上涨，导致严重的通货膨胀。因而，与通货膨胀相关的是实际产出与潜在产出之间的偏离程度，既GDP（或GNP）缺口，而不是实际增长率本身。

二、中国GDP缺口的估计

按照定义，潜在产出Y^*是在现有技术水平下，就业量位于潜在就业水平N^*、现有资本K全部得到利用时所能得到的产出，即：

Y^*=F（N^*，K）

潜在产出也叫充分就业产出。由于中国尚缺乏有关的统计资料，所以不能用此定义来估计潜在产出。

由潜在产出的定义可以看出，在一定技术条件下，由于潜在就业量（充分就业）N^*不受价格或其它经济变量的影响，资本存量K又为一既定量，故潜在产出与价格无关。但潜在产出在不同年份并不是固定不变的，因为潜在就业量将随着人口增加而稳定增加，资本存量也逐年增加，更重要的是，由于科学技术的发展，生产技术水平不断提高，在同量劳动和资本条件下可以生产更多的产出，因而，潜在产出在长期中是稳定增长的，故我们可以用一条光滑的指数曲线来近似估计潜在产出，多数经济变量的实际数据也表明用指数曲线拟合增长趋势是可行的。

中国1978—1995年的国内生产总值指数（用Y表示）表现出明显的指数增长趋势，用指数曲线拟合，回归结果如下：

ln（Y_t）=4.470+0.094t+e_t

　　　 （230.3） （52.7）

D.W.=0.64 σ=0395

（样本区间：1978—1995年）

其中e为残差项，t为时间变量，它在1978年取值为1，以后逐年增1。考虑到预测的无偏性要求，可以得到Y的趋势，即潜在国内生产总值指数Y^*为：

我们可以计算国内生产总值对潜在国内生产总值的偏差，即GDP缺口 为：

GDP缺口表示市场压力，若它大于零，说明市场需求超出了潜在（正常）供给，过高的需求将导致物价上涨；若GDP缺口小于零，说明市场需求低于潜在（正常）供给，过低的需求将导致物价下降。

以这种趋势拟合得出的GDP缺口在近几年连续为正，这与中国近两年经济实际运行状况不符，近两年中国经济正处于经济周期的收缩阶段，实际GDP应处于潜在GDP之下，GDP缺口应该为负值。出现这种现象的原因在于，随着中国市场经济体制的建立和完善，经济