2003年下半年以来，中央政府为防止经济出现新的过热，于2003年下半年开始实施一系列宏观经济调控措施。这些措施取得了良好的效果。到2006年8月份为止，宏观经济政策的四大目标中，经济快速增长，失业压力下降，物价非常稳定，国际收支出现大量盈余。这四大目标中，前三个目标都处于良好状态，只有国际收支出现较为严重的不平衡，但也是外贸出超，盈余过大。应该说，从2001年到2006年，中国经济形势是改革开放以来的最好时期。

当然，我们也不能不看到，2005年以来，尽管中央政府抑制投资过快增长的措施已经十分严厉，国民经济增长速度依然保持加速度状态；一些中央政府认为生产能力已经严重过剩的产业部门的投资增长速度依然很快；外贸顺差在2006年6月以来连创单月历史记录，6月份超过130亿美元，7月超过160亿美元，8月超过180亿美元；房地产价格在中央和国务院持续采取十分严厉的控制措施下也依然上升。与此同时，环境污染总量控制指标和单位GDP能耗指标不降反升。也就是说，中央政府的宏观经济调控政策的目标还没有完全实现。

在现实的实践中，地方政府对中央政府的宏观调控政策采取各种化解措施的趋势越来越明显，这使得一些宏观调控政策没有充分落到实处，实际效果打了很大折扣。如果这种局面继续发展下去，存在着国民经济走向过热，生态环境破坏更加严重的可能。学术界和政府部门对这种“政令不畅通”的现象进行了很多分析。本文旨在对中央政府和地方政府之间在宏观经济调控方面的行为不一致，宏观经济调控政策不能很好落实的现象进行分析，并试图说明形成这种局面的原因，提出了若干政策建议。

一 2006年宏观经济调控政策分析

在近几年的以控制投资为主要目的宏观经济调控中，中央政府的手段主要有两类。一类是通过金融市场调控，试图抑制货币供给，减小贷款规模；通过税收政策调控投资与消费结构和产业结构。二是运用行政手段直接针对具体的工程项目进行投资管制，针对土地使用进行釜底抽薪式的微观控制，试图借此来达到控制固定资产投资规模的宏观目的。

1.宏观经济金融调控政策手段的应用

在金融领域，2006年1月，中国人民银行制定了2006年广义货币和狭义货币供应量控制指标，要求广义货币供应量增长速度控制在16%，狭义货币供应量增长速度控制在14%。规定全部金融机构新增人民币贷款控制在2.5万亿元民币。

2006年4月27日、5月18日和6月13日，中国人民银行连续召开3次“窗口指导”会议，要求各商业银行贯彻中央确定的宏观经济调控政策措施，严格控制对中央政府限制投资的领域（钢铁、电解铝、水泥、铁合金、汽车、房地产等等中央政府认为已经存在产能过剩的行业）贷款。

2006年6月经国务院批准，中国人民银行宣布，从2006年7月5日起提高存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。

2006年7月21日，中国人民银行决定从2006年8月15日起，再次上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。

2006年4月27日中国人民银行宣布，在存款利率不变的情况下，上调金融机构人民币贷款基准利率0.27个百分点。

2006年8月19日，中国人民银行再次宣布，将金融机构人民币存、贷款基准利率均上调0.27个百分点。

这些金融调控措施的频繁出台体现了金融调控政策的宏观性和连续性，对抑制投资过快增长起到了一定的作用。到2006年第三季度，固定资产投资和贷款增长速度都有所减缓，但总体上看，还远没有达到预期目标。当前的利率水平依然较低，较低的资金成本减弱了抑制固定资产投资政策的效果。而窗口指导性的贷款控制则属于行政性的微观产业调控政策，其作用是一把双刃剑。其正面作用是，可以较为有效地控制银行向政府控制增长速度的产业发放贷款的增长速度，抑制这些产业的过快增长。负面作用是，一旦政府的判断出现失误，或在支持与限制项目选择上出现失误，则可能影响这些产业的发展和重组，抑制产业内部的合理竞争，固化不合理的现有产业组织结构，不利于落后生产能力的退出，延缓整体产业结构，尤其是产业组织结构和产业技术结构的优化和升级。

2.宏观经济调控税收政策手段的利用

2006年涉及宏观经济调控的税收政策主要包括出口退税的结构性下调和房地产税收的结构性调整。本来税收也是宏观经济调控的重要手段，但与金融调控政策和行政调控手段的运用相比，税收手