2002年以来世界经济总体运行好于预期。展望全年，各项主要经济指标增速比去年有所加快，总体运行好于去年，但从变化过程看前快后慢。针对世界经济运行放慢的新变化，下阶段应适时适势地对对内和对外经济政策进行必要的调整，以确保国民经济持续快速健康发展。

一 世界经济增速在加快中趋向放慢

因受数据的限制，在分析世界经济增速时，将重点集中在美国、欧元区和日本三大经济体，三大经济体合计GDP占世界GDP的75%，决定了其经济走向左右了世界经济的走向。2002年以来世界经济增速比去年有所加快，但进入第二季度后放慢。

美国经济增速先快后慢。2002年第一季度美国经济增长5.0%，在2001年第四季度快速回升的基础上继续保持一个加快的增长态势，可以说出乎预期。但进入第二季度后，美国经济增速急剧回落，第二季度经济增长1.3%，7月份工业生产增长0.4%，8月份下降0.3%，表明美国经济增长速度将会进一步回落。

欧元区经济增速基本平稳。2002年第一季度欧元区经济增长1.6%，第二季度增长1.6%，保持了一个平稳增长的态势。7月份工业生产下降0.9%，为今年以来几个下降月份降幅最大的一个月。

日本经济增速升中不稳。2002年第一季度日本经济保持了零增长，第二季度增长2.4%，呈现出比较快的回升势头。但从总体上看，这一回升势头不够稳定，7月份工业生产增长0.4%，是今年以来增速比较低的一个月份，而8月份又加快增长到6.6%，成为今年以来增速第二快的月份。

2002年以来世界经济增速之所以在年初加快，主要在于消费需求的持续回升以及年初石油价格的低位运行，特别是各国针对“9·11”恐怖袭击事件所采取的灵活的宏观经济政策，如扩大政府支出、降低利率等。至于经济增速进入第二季度特别是下半年以来出现的放慢，主要是股市大幅下降、美国部分大公司财务假案的频频暴露以及投资需求增速缓慢的结果。

二 世界贸易下降，国际资本流动急剧减弱

尽管年初世界贸易出现了转好的势头，但今年上半年世界贸易量仍比去年同期有所下降。上半年世界贸易量比去年同期下降4%，其中价格因素影响2个百分点，实物量因素影响2个百分点。

美国贸易量下降，逆差扩大。2002年1～7月份美国进出口贸易总额达13605亿美元，比去年下降4.9%。其中出口5600亿美元，比去年同期下降7.4%；进口8005亿美元，比去年同期下降3.1%。贸易逆差达2405亿美元，比去年同期扩大192亿美元。

欧元区贸易量上升，顺差扩大。1～7月份欧元区进出口贸易总额达1580亿欧元，比去年增长7.2%。其中出口789亿欧元，比去年同期增长10.0%；进口791亿欧元，增长4.6%。

受股市下跌以及企业财务假案频频暴露的影响，国际资本流动在去年大幅度下跌的形势下，2002年以来继续呈现出减弱的趋势。第一季度美国外商直接投资达151亿美元，第二季度仅为6亿美元；欧元区1～7月份外商直接投资达23亿欧元，比去年同期减少71亿欧元。

三 美元大幅贬值、股市急剧狂跌、利率持续低位

美元大幅贬值。2002年第一季度美元币值基本保持在一个较为稳定的态势，但3月份以来开始直线下跌。1月末美元兑日元汇率为1美元兑132.94日元，到8月末已降到1美元兑117.97日元；1月末美元兑欧元汇率为1美元兑1.1636欧元，到8月末降为1美元兑1.0198欧元。

股市急剧狂跌。2002年5月份之前世界各大股市尽管出现了下跌的波动，但总体上运行比较平稳，然而，进入6月份以后开始急剧狂跌。1月末美国标准普尔指数平均为1140.5点，到8月末已跌到912.6点，下跌了20.0%；1月末日本日经指数平均为10338.5点，到8月末跌到9751.2点，下跌了5.7%。

利率持续低位。尽管因金融体制不同各国利率水平不尽相同，但2002年以来世界各主要货币利率持续保持近几年来的低位水平却是共同的。2002年1～8月份，美国货币市场3个月存款利率基本维持在1.78%～1.99%之间；欧元区货币市场3个月存款利率基本维持在3.34%～3.46%之间；日本货币市场3个月存款利率基本维持在0.07%～0.10%之间。

四 价格低位运行，石油价格大幅上涨

价格持续低位运行。2002年以来各月美国消费者价格指数基本上维持在0%～0.7%，上涨最快的4月份仅上涨0.7%；欧元区价格上涨幅度虽然高一些，但也基本上维持在1.8%～2.7%之间，上涨最慢的6月份为1.8%，上涨最快的1月份为2.7%；日本价格仍处于持续下降的态势，下降幅度基本维持在0.7%～1.6%之间，下降幅度最大的2月份为1.6%，下降幅度最小