与几年前相比，现在的中国经济运行中，有两个显著特征：一是总供求关系已经发生了变化；二是中国经济正在加快融入世界经济。由此，我们进行宏观经济分析和宏观经济政策研究，必须紧紧扣住总供求关系状况，并要充分考虑复杂的国际经济背景的影响。

一、恶化的国际经济形势

中国经济已与国际经济息息相关。现在，中国外贸依存度已经很高（2000年达到44%左右）。世界经济的运行态势，已成为影响中国经济发展不可忽视的重要因素。

1997年亚洲金融危机爆发以来，国际市场持续低迷。虽然在1999～2000年间曾出现过明显反弹，但随着美国经济自2000年第四季度起增长速度的急剧下降，世界经济的增长步伐又开始放慢（据IMF数据，美国经济约占全球经济总量的22%）。全球性的“紧缩”态势在总体上不但没有改观，反而更加恶化。

“新经济”可以拉长美国经济强劲增长的时期，但不能避免仍然在起作用的经济周期规律。美国经济经历了近十年的连续增长，但在2000年，情况突变，经济增长率从第二季度的5.6%骤然下降至第四季度的1.0%；消费者信心指数下挫；失业率明显上升；过度膨胀的“纳斯达克”泡沫破灭；过度渲染的“硅谷”神话光环不再。

1.2001年的国际经济（美国“9.11”事件前）

①全球经济增长速度急剧下降。从2001年1月起，至美国“9·11”事件前，美国联邦储备委员会7次降低利率，但收效甚微。其第二季度的增长率进一步下降，仅为0.3%，而在8月，失业率则达4.9%（是近三年的最高）。而在美国“9·11”事件前的近一两个月，美国经济已处于“呆滞”状态，并且开始衰退。其主要表现是：各州的消费处于停滞或下滑状态，企业投资不振，制造业不景气（8月份曾有所好转，但受“9·11”事件影响很快陷入更严重的不景气），房地产市场继续疲软。

在欧元区，大部分国家第二季度经济增长接近于零。德国的企业投资及零售额双双下滑，经济衰退已有迹象；法国和西班牙的表现虽然较强，但前景也难以乐观；而意大利，则在第二季度已经出现负增长。在亚洲，2000年刚刚出现经济缓慢复苏势头的日本，受美国经济的影响，明显受挫，在第二季度已出现经济负增长，而且，其通货收缩状况比预期的还要严重。新加坡则已经连续两个季度经济负增长。在拉美，阿根廷与墨西哥已经深深陷入衰退。1999年发生金融危机的巴西，则非常可能跟进。

经济学家们普遍认为，如全球经济增长率仅为2.5%，则表明出现了全球性经济衰退。2000年，全球经济增长率为4.7%。在没有考虑“9·11”事件影响的情况下，2001年9月26日，国际货币基金组织（IMF）发表报告，预测2001年的全球经济增长率仅为2.6%（处于衰退边缘）。该预测大大低于其4月份作出的3.2%的预测，这说明，对于全球经济增长速度的急剧下降，世界上普遍“估计不足”。该报告公布了对一些国家和地区2001年的经济增长预测：日本，-0.5%；美国，1.3；西方七国，1.1%；欧盟，1.8%；韩国，2.5%；印尼，3.0%；马来西亚，1.0%；阿根廷，-1.4%；土耳其，-4.3%；俄罗斯，4.0%；中国7.5%。同时，还指出，希望中国经济的强劲增长，能淡化全球经济衰退之势。

②对中国的影响。1999年上半年，受亚洲金融危机的影响，中国的出口增长遇到严重困难。2001年上半年起，中国的出口增长又遇阻，而且这次情况更为严重。自1999年起，中国的出口净额连年减少，2001年是第3个年头，而且减少的幅度会更大，势必拉经济增长的后腿。这是负面影响。

不过，凭着正确的宏观经济政策，凭着中国自己的国内需求，中国经济仍然取得了世界瞩目的“一枝独秀”的经济增长率。2001年上半年，全社会固定资产投资增长了15.1%，社会消费品零售总额增长了10.3%；国内生产总值增长了7.9%，截止2001年9月15日，国家外汇储备达1935亿美元。

同时，鉴于中国经济增长和市场容量的巨大潜力，相比之下，国际资金会越来越青睐中国因此，引进外资会有明显增长。事实上，2001年上半年，实现利用外商直接投资同比增长了20.5%。这是正面影响。

2.美国“9·11”事件后的国际经济

①全球经济可能陷入苦干年的衰退。美国“9·11”事件无疑使美国经济雪上加霜，预计全年经济增长接近于零或为负，明显处于衰退之中。其绝大多数行业均受到打击，首当其冲的是航空运输业、航空制造业、保险业和旅游业，紧接着的是房地产业、汽车制造业、银行业和高技