一、近期经济情况

1.经济增长显著放缓

由于全球经济转弱，香港特别行政区（以下简称“特区”）作为高度外向型经济，无可避免受到拖累而有所放缓。整体来说，特区的本地生产总值增长率于2000年第四季度已见回落，踏入2001年，放缓的现象更为明显，与2000年同期比较，2001年上半年的本地生产总值实质只微升1.4%，远逊于2000年全年的10.5%增长。此外，在2001年上半年间，增长率持续放缓，由第一季度的2.3%降至第二季度的0.5%。

在各主要经济环节中，货物出口在2001年上半年表现普遍呆滞，主要是外围经济环境变差所致。其中美国经济逆转，欧洲经济增长放缓，而日本及大部分东亚经济体系则明显下滑，导致这些主要贸易伙伴的进口需求有所缩减。然而，服务输出在离岸贸易和访港旅游业持续有可观增长的支持下，却得以维持较佳表现。

内部需求方面，私人消费开支在2001年上半年保持增长，主要受到劳工收入有所上升的支持，而利率的多番下调亦产生一些正面的作用。至于投资开支，机器及设备的吸纳在2001年第一季度依然强劲，但至第二季度已明显转弱，加上整体楼宇及建设量在整个2001年上半年皆未有起色，使固定资产投资的增长在这半年期间大幅放缓，而第二季度更是几近零增长。

2.有形贸易增长动力锐减，无形贸易则仍见上升

特区经济在2000年因受到对外贸易强劲增长的带动而明显复苏。2001年的情况刚好相反。由于对外贸易表现欠佳，整体经济因而受到拖累以致增长步伐显著减慢。

无可置疑，特区的商品出口表现，主要视乎外围经济的状况。在2001年前8个月，美国经济明显放缓至濒于衰退的边沿；欧洲联盟的经济亦转趋疲弱，以致近几个月的工业活动及出口呈现大幅放缓；东亚地区内，日本仍然受到国内金融及企业结构改革停滞不前的困扰，经济没什么起色，而其他的一些主要东亚经济体则大部分出现不同程度的放慢。惟有中国内地的经济表现，可算是“一枝独秀”，增长步伐依然强劲，主要受惠于内地需求包括投资和消费开支的快速增长，足以抵消其出口萎缩的影响。

整体来说，因外围经济环境正逐渐转坏，特区的整体货物出口（包括转口及本地产品出口），在2001年上半年，只较2000年同期实质微升1.0%，其中转口增加2.5%，而本地产品出口却显著减少10.5%。这些数字相对于2000年下半年取得的15.5%，17.1%及3.7%升幅，大为逊色。在2001年7月和8月，整体货物出口的表现更差，两个月合计较2000年同期实质下跌约2%，其中转口及本地产品出口分别下跌约1%和11%。

进口方面，由于转口显著减慢，加上作为本地留用的进口货物亦见放缓，促使整体货物进口的增长率下降。2001年上半年，进口货物较2000年同期实质仅增长2.1%，远低于2000年下半年15.9%的升幅。同期间，留用进口货物的实质增幅亦由12.5%大幅缩减至1.2%。在2001年7月和8月，进口货物和留用进口货物更转为下跌，两个月合计分别较2000年同期实质下跌约3%和6%。

由于出口货值较进口货值出现较大的跌幅，有形贸易赤字于2001年前8个月扩大至683.0亿元，相当于进口货值的6.5%。2000年前8个月的相对数字为600.1亿元和5.6%。

无形贸易方面，服务输出在2001年上半年仍然取得不俗的升幅，以实质计算，较2000年同期上升5.7%，尽管这仍低于2000年下半年的11.7%；但其中访港旅游业及与离岸贸易有关的服务输出均有颇为理想的增长，部分弥补了其他商用服务输出增长放缓所带来的影响。

服务输入在2001年上半年则保持温和增长，以实质计算，较2000年同期上升3.0%。这与2000年下半年3.1%的升幅大致相当。其中特区居民出外旅游的支出有所回升，成为主要的增长动力。但运输及与贸易有关的服务输入增长却大幅放缓，而在第二季度更呈现跌势，主要反映出口表现转弱的相关效应。

相对来说，服务输出仍较服务输入增长为快，因此无形贸易盈余进一步上升，由2000年上半年的649.6亿元增加至2001年上半年的709.6亿元，足以抵消有形贸易的赤字有余，使2001年上半年取得113.2亿元的综合盈余（其中包括工业用进口黄金的估计价值），相当于货物进口和服务输入总值的1.3%。2000年上半年的相对数字则为145.1亿元及1.7%。

3.消费转趋审慎，投资急剧放缓

私人消费开支在2001年上半年保持上升，主要受到住户收入增加，以及利率连番下调的支持。第一季度和第二季度分别较2000年同期实质增长3.5%和4.0%，而2000年第三季度及第四季度