到目前为止，世界各主要国家和国际经济组织关于2001年第三季度的统计数字还未发布。但是根据目前所掌握的材料，我们已经可以有把握地说，2001年的世界经济将是近年来增长速度最慢的一年。在2002年，世界经济形势可能会有所好转，但仍不容乐观。

一、2001～2002年的美国经济

自2000年下半年以来，在经过近10年的经济繁荣之后（见图1），美国经济的增长速度开始大幅度下跌。到2000年12月，美国GDP的增长速度已接近于零。由于美国经济形势的急剧恶化，在2001年1月不到一个月的时间内，美国联邦储备委员会连续两次降低联邦基金利息率，把联邦基金利息率由6.5%下调到5.5%，降幅达到1个百分点。在2001年第一季度，美国经济尽管比美联储原先所担忧的好一些，但形势仍然十分严重，经济增长速度仅达到1.3%。在2001年3月20日，美联储再次降息，把联邦基金利息率由5.5%进一步下调到5%，以防止美国经济进一步下滑。但是，在2001年第二季度，美国经济的增长速度下降到0.2%，创下8年来季度增长年率的最低纪录。经济学家本来预计，在第三、四季度，美国经济增长速度将回升达到1%左右。但美国“9·11”事件彻底打碎了美国经济将在下半年恢复较高经济增长速度的希望，大多数经济学家认为2001年美国经济在第三、四季度陷入衰退已成定局（见图2）。

图1 20世纪90年代美国经济增长速度

图2 1999年第四季度以来美国各季度的年GDP增长率（%）

自2000年第二季度以来，美国消费需求和固定资产投资需求的增长速度急剧下降，从而造成了美国经济增长速度的急剧下降。在2000年第四季度，美国居民消费支出的增长速度由当年第一季度的7.4%下降到1.3%；企业投资的增长速度则更是从当年第一季度的21%爆跌至-1.4%。^[1]2000年12月的企业投资下跌是9年来的第一次。

①消费需求疲软。在2001年，占美国GDP2/3的居民消费支出增长非常缓慢。在2001年前半年，美国消费支出的增长速度按年率计算还不到2.5%。^[2]在2001年7月其增长速度仅为0.1%，为2000年10月以来的最低点。^[3]在2001年7月份，消费品支出比2000年同期上升了3.2%，比2001年6月份上升了0.3%；耐用消费品（成本昂贵的能够使用3年以上的消费品）支出比2000年同期下降了0.8%，比7月份上升了2.1%；住宅开工率比2000年同期上升了10.2%，比7月份上升了0.4%。^[4]自2000年第四季度以来，美国经济完全是靠了居民消费的缓慢增长才勉强躲过了负增长。消费需求成为决定美国经济是否会进入衰退的关键因素。

2001年8月份，消费需求明显恶化。其中消费品支出比2000年同期下降了2.1%，比2001年7月份下降了0.8%；耐用消费品支出比2000年同期下降了2.9%，比7月份下降了1.5%；住宅开工率比2000年同期下降了0.2%，比7月份下降了6.9%。住房建设开工许可证的发放数量在7月和8月分别比上月下降了1.8%和0.7%（但高于2000年同期）。

导致消费需求的疲软。首先，是失业率上升导致居民对未来收入增长信心不足。美国会委员会（Conference Board）发表的抽样调查报告显示，2001年9月其编制的消费者信心指数由8月份的114点猛降到97.6点，一个月内下跌16.4点，创下自1990年10月以来最大单月跌幅。美国消费者信心指数下降到1996年1月以来最低点。^[5]其次，股市自2000年达到最高值之后，持续下降，负向的财富效用正在发生作用。

②投资需求急降。在通常的情况下，衰退是从居民减少消费支出开始的。但是，在2001年，企业减少投资支出则成为美国经济增长速度急剧下滑的最重要原因。在2001年8月份，企业设备投资比2000年同期下降了6.9%，比7月份下降了1.6%；信息处理设备投资比2000年同期下降了3.9%，比7月份下降了0.5%；计算机及相关设备投资比2000年同期增加了0.3%，但比7月份下降了0.5%。^[6]

导致投资支出下降的主要原因是20世纪90年代后期过度乐观所导致的过度投资。生产过剩现象在2000年开始突现。生产过剩必然导致赢利状况恶化。2001年9月份的数字显示，美国非金融业的公司利润已下降到40年来的最低水平。^[7]赢利状况恶化，促使企业压缩生产、减少投资。其中，高技术部门投资的降幅最为明显。在2001年第二季度，高技术部门企业投资的增长率下降了14.6%，其中设备和软件投资增长率下降15.1%。这种投资增长速度的急剧下降为1982年来所仅见。

③失业明显增加。2001年美国失业增加。在2000年美国增加了176万个工作岗位。但是，在2001年，仅在3～7月期间，私