7月份，宏观经济运行继续支持我们先前对拐点形成的判断。工业增加值、固定资产投资和消费增长速度均高于上个月和上年同期，出口增长趋缓且低于进口，但仍属高速增长。与实体经济向好相伴随的是金融市场的活跃，货币市场运行平稳，拆借利率呈下行态势，股票市场突破2000点并稳定地站在2000点之上。近来发生的汽车、彩电价格大战，预示着市场力量在中国经济中的支配地位初步确立。

城乡居民收入差距扩大和城乡市场销售增长失衡表明，农村消费启而未动，再加上夏粮减产，一些地方开始出现粮价上涨，弄得不好，又要重现过去的涨跌循环。因此，农村的问题值得高度关注。尽管固定资产投资增速加快，但仍需继续启动投资。上市公司中报披露，企业经营业绩滑坡、亏损面扩大，与宏观经济向好和股市牛市的态势不相和谐，需要大力加以改进。这一切表明经济回升的基础还不稳固，经济增长的质量有待进一步提高。

一、宏观经济态势

（一）工业生产继续提速

7月份工业增加值达1960亿元，同比增长12.8%，增速比上年同期提高3.5个百分点，比6月份提高0.6个百分点（参见图1）。其中，轻工业增加值为769亿元，同比增长10.6%，增幅比上月提高0.2个百分点；重工业增加值为1191亿元，同比增长14.7%，增速加快1.2个百分点。国有及国有控股企业完成增加值1171亿元，增长12.8%，股份制企业完成增加值414亿元，增长16.8%，三资企业完成增加值444亿元，增长15.2%。工业产销率为97.84%，略高于上年同期的97.43%。1～7月累计全国完成工业增加值12956亿元，同比增长11.4%，增幅比上年同期提高3个百分点。工业增长呈全面加快之势。

（二）增长动力继续增强

固定资产投资增长加快。2000年前7个月国有及其他经济类型固定资产投资（不含城乡集体和个人投资）9383亿元，同比增长12.6%，比1～6月增速加快0.5个百分点。7月份当月固定资产投资1845亿元，比上年同期增长14.8%，增速虽低于6月份的18.4%的水平，但却高于上年同期的3.8%（参见图2）。从投资结构看，前7个月基本建设投资完成5243亿元，同比增长7.4%；房地产投资2015亿元，同比增长24.1%，比1～6月份累计增幅提高1.7个百分点；更新改造投资完成1733亿元，增长22.5%，比1～6月份增幅下降0.4个百分点。

社会商品零售额平稳增长。7月份国内市场商品销售继续保持上半年以来的稳步增长态势，当月实现社会商品零售总额2596.9亿元，比上年同月增长9.1%，增幅比上月高0.2个百分点，比上年同月高3.5个百分点，但比上半年回落1个百分点（参见图2）。从城乡结构看，城市商品零售额1619.3亿元，比上年同月增长10.1%；县及县以下商品零售额977.6亿元，增长7.5%，增幅比城市低2.6个百分点，市场销售的城乡地域差距仍然较大。分行业看，批发零售贸易业零售额和餐饮业零售额增长较快，批发零售业零售额1742.5亿元，餐饮业零售额288.6亿元，分别比上年同月增长11.9%和16.7%。

图1 工业增加值增长率

图2 商品零售额和固定资产投资增率

（三）进口高速增长，出口增速减缓

7月份当月进出口总额达410亿美元，比上年同期增长31.2%。其中，出口215亿美元，增长24.1%，增速比6月份下降18.4个百分点；进口195亿美元，增长40.1%，增速比6月份提高0.3个百分点；当月实现贸易顺差20亿美元（参见图3）。1～7月全国进出口总值为2576亿美元，同比增长36.3%，贸易顺差144亿美元。其中：出口1360亿美元，同比增长35.8%；进口1216亿美元，同比增长36.8%。

2000年前7个月，一般贸易和加工贸易的进出口都保持了快速增长，且前者的规模和速度超过了后者。一般贸易出口582亿美元，增长48.2%，占出口总额的43%；进口528亿美元，增长47%，在进口中所占比重达43.4%。加工贸易出口743亿美元，增长27.2%，占出口总额的55%；进口512.5亿美元，增长29.4%，在进口中所占比重是42.1%。

2000年前7个月外贸出口的一个突出现象是，中国对其十大贸易伙伴的出口全面增长，增幅在29%和71%之间。对前四大贸易伙伴美国、香港特区、日本和欧盟的出口总计为962.7亿美元，占中国外贸出口总额的71%。

（四）消费物价继续回升，零售价格降幅收窄

2000年7月份全国居民消费价格总水平比上年同月上涨0.5%，头7个月累计平均比上年同期上涨0.2%。全国商品零售价格总水平比上年同月下降1.2%，1～7月累计平均比上年同期下降1.8%（参见图4）。

图3 进出口增长率

图4 物价上涨率

从商品分类情况看，