近期内，中国市场经济的发展和国有经济改革的深化、产权交易使产权市场的建设和管理问题成为改革的决策者、操作者和研究者关注的重点之一。这是很自然的现象。不过，确实有很多问题需要深入研究，否则，将影响改革的决策和操作。

一 到底什么是“产权市场”

产权交易是市场交易的重要组成部分，相对于一般的商品交易来说，它对资源配置可能起更大的作用。从市场交易发展的历史看，最早是从一般商品的物物交换开始的。只有市场经济发展到一定高度后，产权交易才会兴旺起来。当然，“产权交易”的外延难以确定，我们很难说一般的商品交易不是产权的交易。但是，我们现在所理解的产权交易，已经与一般的商品交易有所区别。一般的商品交易，交易的客体是商品或物本身。产权交易是指以物或财产或利益（现实的或可能的利益）为基础并代表这些物、财产、利益的权利或权利证书的买卖，市场往往可以相对独立于相应的实物客体而独立运行。不过，到底怎样界定产权市场的内涵和外延，还需要继续研究。从中国的实际情况看，我们所谓的“产权市场”有特定的含义，好像是指主板的股票市场之外的二版股票市场，至少20世纪90年代人们是这样理解的。但是，现在我们讨论“产权市场”的建设和管理，尤其是与国有资产出让联系起来时，好像又超出了“二板市场”范围。总之，到底如何界定，既是理论问题，又是现实问题，涉及“产权市场”的建设和管理——管理的主体、范围和方式等。

二 从长期和短期认识发展并完善中国产权市场的必要性

长期看，产权市场是整个资本市场的一个重要组成部分，没有它，市场是不完整的，资源的流动和优化配置将受阻，而且对解决原来的遗留问题（关闭产权交易所以后）、化解风险也是非常有益的。短期看，为国有资本的出让能够提供一个正常的机制，目前人们关注的焦点也是国有产权出让问题。要想使国有产权在出让过程中没有严重的国有资产流失，同时又能促进国有资产管理体制改革和资本市场完善，必须发展和完善产权市场。

从一般的意义上说，作为市场的建设和管理，无非是对市场交易主体（买卖双方）的培育及规范、交易客体的评价及确认、交易中介（包括交易场所以及其他服务机构）的建立及规范。这些也就是产权市场建设和管理的基本内容。当然，根据中国目前的实际情况，就产权市场的建设和管理而言，问题或内容又是具体而特殊的。

三 产权交易所的性质与功能

产权交易所是赢利性的公司制，还是非赢利性的会员制？目前国内大小300多家交易所，有会员制的，也有公司制的。是统一规范成会员制，还是允许多样化？根据国际上比较通行的做法，还是非赢利性相对好一些。当然，我们可以选择。到底选择什么，需要以客观的研究为基础。交易所的性质不同，管理方式、组织形式和治理结构以及相应的权利关系都不同。

不管是公司制还是会员制，必须堵死依靠行政权力获利的通道，不能形成设租与寻租的关系。

产权交易所（中心）的功能是：第一，是单纯的交易功能，还兼有筹资功能，即通过产权市场筹资组建新公司或者增发股份。这样，可以使大量不能在主板市场上融资的企业有直接融资的渠道。第二，是否要涵盖所有的产权交易，即是否所有的产权交易都要进入产权交易所（中心）交易？我们可以对国有产权和集体产权做如此规定，但是却不能对非公有产权的交易做如此规定。即使是公有产权，对其是否必须进交易所交易也可以再讨论，因为在有产权交易所之前，公有和私有产权都是可以通过其他方式进行交易的（合同转让），其他的法律是认可和保护的。当然，我们可以规定特殊时期的国有产权转让必须进场交易。

四 国有产权出让主体、场所和方式问题

谁、如何出让国有产权的相关问题怎样处理？这是必须研究并要提出可操作方案的问题。不同级国资委及其国有资产经营管理公司的职能如何界定？到底谁、如何决定国有资产是否出让和如何出让？如何认识政府及其首长的作用？如何规范其行为？如何运用委托—代理理论认识国有产权代理者的行为动机和特征，从而有效地激励和约束，防止串谋？如何处理国有产权转让过程中相关主体的利益关系？如何界定政府的公权（行政）行为与私权行为（国有产权主体行为）的关系？如何防止二者的冲