随着中央采取的一系列扩大内需、促进经济增长的宏观调控措施的逐步落实，政策效应将进一步显现，当前经济形势出现了一些积极变化，中国经济景气可望出现温和回升。因此，必须在适当增加投资、发挥投资乘数效应的同时，注意有效引导消费，促进和保持经济回升的良好势头。

一、宏观经济环境分析

尽管1998年以来中央采取的一系列刺激需求的政策措施对促进经济增长起到了一定效果，到8月份经济也开始出现回升的迹象，但与以往“一启就动”相比，本次经济启动的难度要大些，经济回升所经历的时间也可能会更长些。目前经济增长态势表明，90年代高增长的实现方式和环境条件发生了较大变化。

1.我国经济增长方式开始由短缺经济和以数量扩张为主的发展阶段逐步进入结构优化和整体素质提高的新阶段

据国内贸易局商业信息中心对610种主要商品下半年全国市场供求情况排队统计分析，供求平衡的占66.1%，供过于求的占33.8%，比上半年增加了8个百分点，基本没有供不应求的产品，说明我国经济摆脱了短缺，初步形成了主要生产资料和消费品的买方市场，已经由供给约束型经济迈入了需求约束型经济。随着市场竞争的日趋激烈，绝大部分商品的生产要受市场需求的制约。由于种种原因，目前企业生产创新能力不足，产品结构很难及时适应市场需求的变化，生产潜力得不到充分发挥，有效供给无法足额实现。在经济周期波动中，与供给约束型经济相比，需求约束型经济在由低谷走向复苏时所遇的阻力更大，经历的时间也将更长，西方发达国家历次持续性的经济衰退难以回升，也印证了这一点。

2.各个投资主体行为发生变化，投资开始注重风险约束

地方政府由过去盲目争贷款上一般性加工项目逐渐转为注重效益和财源培植，投资重点转向有利于地方财政增收的第一产业和第三产业。企业由过去有钱就上项目逐步转为注重投资项目的回报率，据有关部门对监测的5000户工业企业投资意向调查，企业反映前几年困扰投资的政府干预行为现在已降到了很微弱的地位，而满足市场需求和适应市场竞争开始成为企业增加投资的主要动力。银行由过去敞开口子贷款转为注重风险约束，一方面由于受不良资产的影响，银行在一定程度上产生了“慎贷”的心理；另一方面由于项目可行性研究及评估中介机构不健全，加上市场变化因素不确定，银行普遍感到贷款责任加重。上述各投资主体行为的变化，从长远看，有利于经济发展和结构调整，但目前也在一定程度上影响了投资预期和投资增长。所以，短期内有必要通过适当加大政府投资力度，引导社会其他方面的投资。

3.随着国民经济对外依存度的提高，国际贸易的波动和政策变化已成为影响我国经济增长的重要因素

1997年，我国净出口对经济增长的贡献率达到19.2%，比改革开放以来的平均水平高出10多个百分点，说明净出口对经济增长的推动力逐年加强。继1997年东南亚国家和韩国发生金融危机后，印尼又发生由危机引发的政局动荡，受上述变化影响，日元大幅贬值，在此过程中，我国北方邻国俄罗斯也陷入了财政困难和金融混乱，这种情况对我国的出口和利用外资产生了非常不利的影响。当前我国对外贸易面临的形势比较严峻，外贸出口额增速总体上呈现逐月回落的态势，1998年1～8月份只增长5.5%，比1～7月份回落1.4个百分点，比1997年同期回落18.6个百分点。近年来我国对亚洲国家的出口占比达到60%左右，其中对香港的出口约占24%，对日本的出口占17%，对东盟出口占7%，对韩国出口占5%。此外，对美国的出口占18%。受东南亚金融危机的冲击和影响，这些国家和地区先后调低了1998年的经济增长速度，支付能力下降，进口需求萎缩，这势必继续影响到我国的出口，未来走势仍不容乐观。同时，金融危机使东南亚国家投资者的实力下降，资本市场低迷，增加了我国吸收外商直接投资和对外融资的难度。据调查，1998年以来不少地区的外商中止投资项目合同，甚至抽走投资，预计全年实际利用外资将会有所下降。

二、对1999年经济发展趋势的初步预测

从需求角度看，对影响经济增长的因素可以从消费需求、投资需求和净出口三个方面进行分析。

1.消费方面

近几年消费增长一直较为平稳，1993～1997年，社会商品零售总额分别比上年实际增长13.4%、7.2%、10.1%、10.5%、10.2%。对经济增长的贡献虽呈下降的趋势，但