1999年以来，国家继续实施一系列扩大内需的宏观经济政策，使国民经济发展呈现出良好势头。

一、1999年宏观经济运行的基本特点

1.经济稳定增长

1999年前3季度累计，经济（GDP）增长7.4%，略高于上年同期的增长水平。

从产业构成看，农业生产基本稳定，夏粮丰收，秋粮受春旱和虫害影响，预计略有减产。工业保持稳步增长，1～9月比上年同期提高1.3个百分点。产销衔接状况得到改善，前9个月，工业产品销售率比1998年同期提高0.7个百分点。存货下降，效益有所回升。国家统计局监测的15.2万户工业企业，8月末，存货中的产成品资金增幅比上年同期下降6.1个百分点；1～8月累计，实现利润增长75.2%，亏损企业亏损额下降13.7%。配合国有企业改革和转制，第三产业得到进一步发展。

从增长态势看，预计全年经济（GDP）增长7.3%。

2.投资增势减缓

基础设施投资目前已经初具规模，由此主导的基本建设投资增势减缓；房地产投资虽受房改政策的影响，但其在整个投资中所占比重不足20%，对整个投资的带动力度十分有限；1999年以来技改投资增势逐月下降，前8个月负增长2.2%。这些因素综合作用，使前8个月固定资产投资比1998年同期下降7个百分点。预计全年全社会固定资产投资增长12%，其中国有单位投资增长18%左右，低于上年水平。

3.消费需求平稳

1～9月累计，社会消费品零售总额比上年同期增长6.3%，计入零售物价负增长的因素，实质增长9.6%。从这一轮经济周期运行情况观察，消费需求的实质增长率大多稳定在9～10%的区间内。预计1999年全年消费名义增长6.7%左右，与上年大体持平。

4.1999年下半年外贸环境出现改善

出口恢复增长；实际利用外资略有下降；外汇储备上升，人民币汇率稳定。1～9月累计，进出口总额增长9.4%，贸易顺差194亿美元，比1998年同期下降160亿美元。外商直接投资前8个月累计247.5亿美元，9月末，外汇储备上升至1515亿美元，汇率继续保持稳定。预计1999年全年出口与上年持平，进口增长16%左右，贸易顺差将由1998年的436亿美元缩减到200亿美元左右。利用外资下降的势头将有所减缓。

5.物价水平继续负增长，但物价下跌的趋势已减缓

1999年1～9月累计，居民消费价格比1998年同期下降1.6%，商品零售物价下降3%。从趋势看，负增长的局面还会持续一段时间。预计1999年全年零售物价负增长2%左右，消费物价负增长1%左右。

6.就业状况基本稳定

城镇单位从业人员有所减少，但私营、个体从业人员增加较快。据国家统计局推算，1999年上半年全国从业人员为70080万人，比上年末增加123万人，其中，城镇从业人员为20547万人，比上年末减少131万人。1999年第2季度末，城镇单位不在岗职工比上年末增加44.7万人，但城镇私营、个体从业人员保持增加的势头。预计就业形势在1999年内不会出现大的改观。

7.货币供应量稳定增加，银行贷款增势减缓

1999年9月末，广义货币（M₂）余额增长15.3%，狭义货币（M₁）余额增长14.8%，现金（M₀）余额增长16.4%，金融机构各项贷款增长13%，增势逐月减缓。

1999年1～9月金融机构各项贷款比1998年同期少增610亿元。主要原因，一是经过近几年的改革和发展，企业融资渠道多元化，除银行贷款以外，企业通过其他渠道获得了一定的生产经营资金，相对减少了对贷款的需求。1999年以来，企业其他融资渠道主要是股票、银行承兑汇票和内部集资。二是在银行商业化改革过程中，企业向银行提出贷款申请与银行坚持贷款条件的矛盾变得突出，商业银行面临增加贷款与防范不良贷款增加的双重压力。贷款比过去谨慎了，贷款扩张的机制受到严格的市场约束，相对减少了一部分贷款。

目前的经济环境已发生了根本性的变化，我们不能再单纯地用贷款这个指标来简单地判断企业的资金状况。判断企业资金状况的综合指标应是其在银行的活期存款。截至1999年9月末，金融机构企业活期存款当年新增1474.4亿元，比上年同期多增437.5亿元，增长11.9%，高于同期工业增长幅度。预计1999年全年广义货币（M₂）余额达120200亿元，增长15%左右，大体上与上年持平；狭义货币（M₁）余额达44500亿元，增长14%左右，比上年有较大幅度的上升；国家银行贷款预计可实现年初确定的指导性计划目标。

二、对2000年宏观经济运行趋势的预测

1.2000年宏观经济运行所面临的国际经济环境

未来世界经济机遇和风险同时存在。美国经济依然会保持强劲增长，欧盟经济有望走出低谷，