一 2008年钢铁行业运行走势

1.产量增长显著放缓，产能过剩逐步显现

2008年，在连续保持多年的高位增长后，国内钢铁行业产量增长显著放缓。前3季度累计，全国粗钢产量39095万吨，同比增长6.2%，比上年同期回落11个百分点；钢材产量44515万吨，同比增长8.1%，比上年同期减速16个百分点。其中8、9月两月钢材产量出现了多年未见的同比下降，9月份粗钢产量同比降幅达到9.1%，钢材同比降幅达到5.5%，全国钢铁产能过剩问题日趋严重。

2008年钢铁产量增长显著放缓主要有几个方面的原因。一是在宏观调控下，2006、2007年钢铁行业投资增长明显放缓，加之国家对钢铁落后产能加快淘汰步伐，使得行业总体产能扩张有所放慢；二是焦炭、铁矿石等原材料价格近年来大幅上涨，大大增加了钢铁生产的成本，部分缺乏成本转嫁能力的钢铁产品毛利率下降，企业主动下调了产量；三是冰冻灾害、地震特大突发性自然灾害以及奥运限产等短期因素的影响；四是国家对出口的控制以及国内需求下滑，迫使钢企主动减产应对，其中需求下滑对产量的影响在下半年以来表现得尤为突出。6月下旬开始，国内钢价呈现出持续全面大幅下跌走势，钢厂亏损快速扩大，合同严重不足，迫使许多钢铁企业不得不走减产的道路。第三季度以来，许多民营钢铁企业已经陷入减产、停产的困境，宝钢、马钢、莱钢、济钢等许多大钢铁企业纷纷提出减产20%。

前3季度重要钢材产品生产结构中，钢筋产量7079万吨，比上年同期下降4.5%；盘条产量6104万吨，增长3.4%；棒材产量3694万吨，增长11%；中板产量2679万吨，增长18.9%，热轧薄板产量437万吨，增长9.8%。从增幅来看，增长水平均有较多回落，并且8、9月两月大部分产品产量均出现同比下降。第四季度，随着国内钢铁企业减产的进一步增加，增幅还将进一步有所下滑，预计全年粗钢产量略超5亿吨左右，将大大低于年初预计的5.3亿～5.4亿吨水平。

2.出口短期反弹迅猛

2007年国家相继推出降低出口退税率、加征出口关税、实施出口许可证管理等“组合拳”，国内钢铁出口明显减速。从2007年9月份开始，我国钢材月度出口量基本下滑到400万吨左右的水平，且一直延续到2008年的4月份，但5月份开始，钢材出口再次大幅反弹，7、8月钢材出口总量都超越了700万吨，8月份甚至创下768万吨的历史新高。

2008年前4个月国内钢材出口月平均为403.75万吨，累计出口同比大幅减少23.9%，而5～8月钢材月平均出口快速上升到641.75万吨，拉动前8月钢材出口总量同比降幅迅速缩小到7.2%。9月份，在国际市场需求加速回落的背景下，钢材出口有所下降，但仍达到667万吨，同比增加222.94万吨，增长50.2%。2008年1～9月累计国内钢材共出口4850万吨，同比下降2.1%（见图1）。

图1 2008年1～9月钢材月度出口量和累计同比增速

导致5月份以来特别是7、8月份钢铁出口迅猛反弹的因素主要有两个，一是国内外价格差的再次扩大，二是企业对国家再次出台更为严厉的调控措施的预期效应。从国内外价格差来看，相对于国内钢铁价格在6月后的急剧下跌，国际钢材价格下跌时间要慢于国内，且幅度相对较为缓和，这导致二者的价差直接拉大。国内钢铁价格综合指数7月末开始环比下滑，而国际价格综合指数8月份才下滑，2008年年初国内外价格指数差为51.08点，5月末扩大到111.14点，8月份进一步扩大到132.58点，9月份有所缩小，但仍达到125.56点（见表1）。从政策预期来看，由于国家产业政策并不支持“两高一资”的钢材出口，因此，在5月国内钢材出口反弹到556万吨后，市场对国家要取消钢材出口退税或增加钢材出口关税以抑制钢材过快出口的政策预期大大增强，受此影响许多钢材出口企业都加大了7、8月份钢材的出口量，导致这两个月出口量大幅增加。

表1 国际国内钢材价格综合指数比较

由于短期因素逐渐消失，钢材出口高位反弹的势头难以持续。9月份国内外价差已经开始缩小，而出口回落幅度低于预期，主要是很大部分出口属于执行7、8月两月的合同，当时国际市场需求尚未明显萎缩。9月份开始，随着国际市场特别是欧洲市场需求的下滑，钢材出口加快回落。从企业的订单来看，国内钢厂的海外出口订单出现大幅下降，预计第四季度国内钢材出口量将大幅回落。

3.市场价格宽幅震荡，冲高回落明显

2008年，钢铁行业价格波动明显加大，呈现出明显的冲高回落走势。上半年，在焦炭、铁