一、宏观经济状态

1.工业增加值继续保持较快增长

3月份，我国工业生产增势良好，完成工业增加值2239亿元，比上年同期增长12.1%，增速比上年同期加快0.2个百分点，继续保持较快增长态势。国有及国有控股企业完成增加值1288亿元，比上年同期增长9.5%，集体企业完成增加值262亿元，比上年同期增长8.8%，股份合作企业完成增加值66亿元，比上年同期增长10.1%，股份制企业完成增加值678亿元，比上年同期增长12.4%，外商及港澳台投资企业完成增加值551亿元，比上年同期增长17.3%。国有、股份制和“三资”企业都保持了较快增长。3月份工业产品销售率为97.4%，与上年同期基本持平。前两个月企业实现销售收入同比增长14.5%，其中国有及国有控股企业销售收入增长12.7%。

中国宏观经济分析报告No.3

2.消费品零售总额增长加快

3月份国内市场销售活跃，社会消费品零售总额2876.3亿元，同比增长9.5%，比去年同期加快0.2个百分点。一季度消费品零售总额同比增长10.2%，城乡分别增长11.5%和8.3%；批发零售贸易业、餐饮业分别增长11%和16.1%。

3.物价平稳中略有上涨

3月居民消费价格同比上涨1.1%，较上月下降0.6%，其中城市下降0.6%，农村下降0.5%，鲜菜、鲜蛋、肉禽及其制品等副食品和大部分工业品价格均比上月有所下降。整个一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨0.7%，呈现出平稳并略有上涨的势头。其中城市上涨0.6%，农村上涨0.8%。从构成看，上涨较快的项目主要是娱乐教育文化用品及服务项目和居住，同比分别上涨9.2%和2.4%，但食品价格下降1.6%。同期工业品出厂价格上涨0.8%，原材料、燃料、动力购进价格上涨2.9%。

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4.固定资产投资增长较快

一季度全社会固定资产投资3878亿元，同比增长12.4%，保持了快速增长。国有及其他经济类型固定资产投资2560亿元，增长15.1%；集体投资增长14.1%；个体投资增长3%。其主要特点是：更新改造和房地产开发投资快速增长。更新改造投资增长25.2%，房地产开发投资增长22.9%。工业性投资回升较快。其中机械工业投资增长24%，纺织工业投资增长1.3倍。新开工项目和施工项目平均每个项目投资规模为2630万元和10193万元，同比分别增长27.2%和9.2%。西部地区投资增长23.4%，分别比东部和中部地区高6.2个百分点和16个百分点。

5.对外贸易增势良好，利用外资显著增加

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3月份，实现进出口总值达439.1亿美元，比去年同期增长15.7%，其中出口231.4亿美元，同比增长14.9%；进口207.7亿美元，同比增长16.6%。今年一季度我国外贸进出口总值达1138.1亿美元，比去年同期（下同）增长15.9%，首次在年度第1季度突破千亿美元大关。其中出口592.7亿美元，进口545.4亿美元，分别增长14.7%和17.3%；累计实现贸易顺差47.3亿美元。

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利用外资呈恢复性增长。3月份利用外资大幅回升，合同利用外资67.9亿美元，实际利用外资34.04亿美元。第一季度中国外商投资继续保持两位数的增长势头，合同利用外商直接投资159.9亿美元，实际使用外资79.8亿美元，分别比去年同期增长四成和一成。

6.财税收入大幅度增长

我国今年3月份财政收入完成1298.98亿，比上年同期增长了20.9%；其中各项税收1243.04亿元，比上年同期增长了22.1%；财政支出1054.87亿元，比上年同期增长20.1%，其中基本建设支出103.34亿元，比上年同期增长39.2%。一季度，全国财政收入3682.01亿元，比去年同期增长27.9%；全国财政支出2832.99亿元，比去年同期增长19.2%。

二、金融市场运行

1.货币供应量增长加快，存款增幅有所提高，贷款结构继续改善

3月末，广义货币供应量（M₂）余额为13.9万亿元，比去年同期增长13.2%，增幅比去年末加快0.9个百分点；狭义货币供应量（M₁）余额为5.3万亿元，比去年同期增长17.4%，增幅比去年末加快1.4个百分点。货币供应量增长有所回升，主要是居民储蓄存款增多和企业活期存款增速保持强劲上升所致。市场货币流通量（M₀）余额为1.4万亿元，比去年同期增长8.5%，1～3月累计回笼现金291亿元，比去年同期多回笼70亿元。回笼的主要渠道是商品销售。

3月末，全部金融机构各项存款余额12.9万亿元，增长14.7%，增幅比去年末上升1个百分点。企业存款余额4.5亿元，比去年末增加800亿元，比去年同期多增加508亿元，同比增长20.8%；城乡居民储蓄存款余额6.7万亿元，比去年末增加4060亿元，比去年同期多增加924亿元，同比增长