每个国家都有各自对企业资本运作和财务状况分析的监测制度。执行这些制度的相关部门，通常是税务、审计、银行、保险、会计公司等。一些发达国家的政府部门对各行各业的运作、发展都设定了具有法律性质、较完善、较严密的制度体系。这种制度体系使各级政府部门、各类企业、单位、市场和监测部门的功能、职责、规矩在社会大环境中显得清晰明朗。制度体系的最终目的是有利于最大程度地促进社会各方面的发展。

从经济研究角度看，社会各方面的发展始终是个动态过程，参与发展的各个方面、各种因素都在不断变化。对各种经济现象的动态观测、研究，不仅是学科发展的理论依据，也是认识、探索事物本身规律的方法。

我国文化产业发展方兴未艾，在社会主义条件下，在改革开放、同世界经济全面接轨的新形势下，如何让这一新兴产业得以高速发展，同社会主义市场经济有机结合，像发达国家的文化产业那样，创造出巨大价值，乃是我国文化产业界和学术界共同关心和需要探索的问题。

本文将通过对四大传媒上市公司的资本、财务情况的跟踪观察分析，探索当前我国文化产业发展过程中的某些一般情况（所用数据均出自2001年及2002年的中国证券报、上海证券报、上海证券信息公司年报大全）。

一 情况

在首期“中国文化蓝皮书”的“四大传媒上市公司资本结构、财务和营运概析”一文中，笔者已介绍了这些传媒上市公司组建情况的来龙去脉、资本构成情况，并对这些公司当时的财务状况作了，大概分析。

事隔一年后，这四家传媒上市公司的业绩大体情况可通过表1中各公司1999～2001年的年度净利润所得额来反映。

表1 四大公司净利润增量对比表

从表1中数据反映的情况看，东方明珠业绩似乎还可以，稳中有升。歌华有线可算业绩辉煌，两年来利润平均增长率为24.96%。中视股份和电广传媒则是大起大落，利润增长有80%以上，也有－50%以下。但这些都是表面现象。

若将上述各公司两年来财务报表中的其他有关数据也列表作一连续对比分析，情况又是如何呢？

表2中的数据排列对比所反映的情况就不同了，我们分述如下：

东方明珠

该公司近两年利润年均增长率为10.84%，而“股东权益”数额两年内增长了70.76%，其资本量的增长远远大于利润率的增长。从单位资本获利指标看（即：年度净利润总额/年度资产总量），该公司在1999年1元资本获净利润6分（即：186882802/3078743592＝6分）；而2001年该公司1元资本所产生的净利润为5.8分（即：229298765/3921194409＝5.8分）。因此可知，该公司在近两年内，单位资本利润负增长。这里顺便附带指出，该公司2001年度“主营业务收入”增长为－14.08%。

歌华有线

该公司的业绩从账面看，利润连年大幅上升；经过表2对比分析，不难发现该公司两年内债务上升了49.33%；“股东权益”数额上升竟达453.74%。1999年该公司单位资本获利为1角8分（91330794/492321824＝1角8分）；2001年为7分（142347206/1925527358＝7分），也是负增长。

中视股份

中视股份的情况更为直观。两年内该公司负债增长115.2%；“股东权益”增长1.81%。1999年该公司单位资本获利为6分（51595676/815737086＝6分）；2001年为2.8分（26822116/969070737＝2.8分），负增长。

电广传媒

该公司两年内负债增达325.84%；“股东权益”增达203.19%。1999年，该公司单位资本获利为6分（80402072/1270257136＝6分）；2001年为1.7分（76124499/4525100089＝1.7分），负增长。

表2 四大公司资产增置对比表

通过上述数据列表处理和对比分析，不难看出，这四家公司虽处不同地域，却有两个共同点：

第一，从利润绝对数看，四家公司的业绩在总体上尚属上升。从相对数看，四家公司的业绩都是负增长，无一例外，差异仅表现在负数增长的大小而已。

第二，四家公司的“股东权益”数额和“资产总量”数额都一直保持上升势态。歌华有线和电广传媒“股东权益”数额和“资产总量”数额则是数倍增长。

以上两个共同特点用效益增长曲线与资产增长曲线表示如下（见图1～图4）。

图1 东方明珠效益增长与资产增长曲线

图2 歌华有线效益增长与资产增长曲线

从理论上讲，效益增长曲线与资产增长曲线有以下几种情况：

①效益曲线上升，资产曲线维持原状（见图5）：

这样的双曲线，反映企业经营很好，效益不断提高。

②效益曲线同资产曲线同步上升，且两者斜率相差不多（见图6），这样的双曲线，说