2013年9月7日上午，国家主席习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学作重要演讲，提出：“为使欧亚各国经济联系更加紧密、相互合作更加深入、发展空间更加广阔，我们可以用创新的合作模式，共同建设‘丝绸之路经济带’”。习近平主席在讲话中提出5点建议，包括：第一，加强政策沟通；第二，加强道路联通；第三，加强贸易畅通；第四，加强货币流通；第五，加强民心相通。人民币区域化能够保证我国在经常项目下和资本项目下实现本币兑换和结算，大大降低了流通成本，增强了抵御金融风险的能力，有效防范金融风险。

我国实行改革开放政策以来，人民币的区域化流通取得了快速发展，在人民币周边化、区域化、国际化的进程中，有大批学者针对人民币区域化的可行性、影响因素以及政策建议进行了研究。在研究人民币区域化的可行性方面，刘大伟（2013）基于SWOT模型分析，研究了人民币中亚地区跨境结算的优势、劣势、机遇和挑战。在人民币区域化路径选择和政策建议方面，徐中亚、董倩倩^[1]（2010）则主张从资本市场、贸易、汇率、金融合作等方面入手，积极推进人民币区域化流通。

国内外学者已经对中国边贸货币流通区域化问题进行了大量的调查研究，但实证性质的数量化分析研究尚处于探索阶段。在前人研究基础上，我们将结合实践数量化深入地研究丝绸之路经济带人民币流通问题。

一 人民币区域化是促进丝绸之路经济带发展的必由之路

加强丝绸之路经济带人民币流通，推进人民币区域化是实现人民币国际化的基础条件。人民币国际化带来的主要受益包括以下几方面。

储备货币国创造新货币金额的成本与利用这种货币余额所能获得的实际资源之间的差额叫作“铸币利差”，也就是所谓的铸币税。只要海外有美元流通，美国就在不增加货币供给和通货膨胀的前提下减少获得其他商品或服务所需偿还的美元，由美联储估计美国从中可节约150亿～200亿美元的费用。

外贸企业结算成本和外汇风险的降低，人民币的境外需求是以边境贸易为基础产生的，边境贸易的扩大能够增加人民币的境外需求，同时，人民币境外流通增加会促进边境贸易的发展，境外人民币流通与边境贸易发展是相互促进的。

平抑国际收支，丝绸之路经济带上的国家具备的共同特点包括：为发展中国家，经济发展较为落后，资源丰富。这些特点使丝绸之路经济带上的国家普遍面临外汇储备短缺的困难。用人民币计价结算，一方面有利于周边国家在外汇短缺的情况下用人民币从我国进口，节约这些国家的外汇储备；另一方面，方便中国借助输到境外的人民币进口资源。丝绸之路经济带上的人民币流通量较大时，相当于这些国家为我国提供一笔无息贷款。

影响别国政策能力的提升，促进人民币在丝绸之路经济带国家流通，有助于我国增长影响力和话语权以及掌握市场定价和关键大宗商品定价权。

二 人民币在丝绸之路经济带流通数量模型

（一）计量模型说明

通过1970～1999年的数据建立我国境内人民币需求函数，依据此函数推出2000～2012年我国境内人民币需求量，并用真实的M0供应量减去我国境内货币需求量便得到境外货币需求量，根据中亚地区主要国家和俄罗斯在我国对外贸易中所占的比重，推测人民币2008～2012年在丝绸之路经济带国家中的流通量。

该计量模型同时考虑了凯恩斯与弗里德曼的需求函数。凯恩斯认为，产生货币需求的主要动机包括交易动机、预防需求和投机需求，其中交易需求与人们的收入相关，我们用GDP来代替收入，投机需求与利率呈现负相关。弗里德曼认为，物价水平的预期变动率即通货膨胀率与货币需求相关，通货膨胀率越高，货币需求量就越小，通货膨胀率的加剧提高了实物资产的预期收益率，从而减少人们对货币的需求。此外，还有一些不计入GDP的地下经济和经济货币化程度也对货币需求影响较大，具体包括非法经济和灰色经济，这些不计入GDP的地下经济与货币需求正相关，货币化程度越高对货币的需求也越大，我们用宏观税率来表示地下经济规模，用城镇人口比重来表示货币化程度。综合考虑收入、利率、通货膨胀率、地下经济规模和货币化程度后，得出以下货币需求的计量模型。

ln（M0/P）=β₀+β₁ln（GDP/P）+β₂ln（FR/GDP）+β₃ln（UP/GDP）+R+ε　　（1）

我们用实际国内生产总值GDP/P和剔除价格影响因素的一年期（整存整