随着资本市场的不断发展，多层次资本市场体系逐步完善，对实体经济的助推作用越来越明显，科技型中小企业受益颇多。同时也应注意到，我国资本市场与科技型中小企业还未能有效对接，原因何在？两者应通过何种方式对接？如何才能促进科技型中小企业更好发展？以上问题，在下文中将一一阐释。

一 我国科技型中小企业的特点及现状分析

（一）科技型中小企业的界定

科技型中小企业是一支以科技研发人员为主体，主要从事高新技术产品研发、生产和服务的企业群体，是我国科技创新的主要载体和经济增长的重要推动力量，在增进科技成果产业化和商业化，以研发促进就业、建设创新型国家中发挥着重要作用。

我国科技型中小企业界定依据主要有：《中华人民共和国中小企业促进法》、《高新技术企业认定管理办法》、《科学技术部、财政部关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006～2020）》、《关于印发中小企业划型标准规定的通知》等。

表1 中小微企业分类标准

综合表1的分类标准，本文对科技型中小企业作出以下界定：（1）在中国境内注册，具有独立法人资格；（2）员工人数原则上不超过500人，拥有大专以上学历的科技人员占员工总人数的比例不低于30%；（3）企业每年用于高新技术产品研究开发的经费不低于销售金额的3%，直接从事研究开发的科技人员占员工总人数的10%以上；（4）研发行业包括我国公布的重点支持的高新技术领域。^[1]

（二）科技型中小企业的特性

1.科技型企业与中小企业的结合体

科技型中小企业首先是科技型企业，是进行高新技术产品的研发，从事高新技术产品或服务的生产和销售活动，具有较高科技创新水平和较强产品竞争实力的一类企业。其次科技型中小企业作为中小企业，企业的规模一般相对较小，大多数科技型中小企业都处于创业阶段或者成长阶段，还未达到成熟期。

2.资金需求高与信息不对称

与传统行业相比，科技型中小企业侧重于科学技术的研发、创新，因此对物质资源的需求程度较低，但对劳动力资本和资金的渴求度较高，具体表现在其研发费用投入高和科技人员构成比例高等方面。但是企业发展初期营业收入一般较低，内源性融资量又十分有限，同时，外部投资者往往不了解其研发技术的发展前景及可行性，这就造成了资金需求方与供给方的信息不对称和供求矛盾。

3.高风险与高收益并存

科技型中小企业与其他中小型企业相比，在成长初期一样面临包括技术风险、市场风险、管理风险、财务风险在内的各种风险，不过其独有的风险类型是产品研发风险。研发失败极可能导致企业倒闭；而一旦研发成功，在一定的领域内形成技术垄断，则将具有非常强的市场竞争力，并可能借此取得高额垄断利润。

4.高成长性

科技型中小企业研发的产品或提供的服务能够创造性地开拓出新的市场需求，满足消费者的个性化要求。科技型中小企业正是借助于其产品或服务概念和功能的创新，使得产品在市场中极具竞争力，从而具有良好的市场前景和发展空间，业绩自然具有高成长性。

（三）我国科技型中小企业的发展现状

近年来，我国科技型中小企业成长较为快速。目前我国科技型中小企业超过13万家，雇用工人1000多万人，科技型中小企业的数目占中小企业的比例约为3.3%，另据统计，中小企业中80%的新产品和60%的发明专利由科技型中小企业完成。科技型中小企业就业主渠道作用不断凸显，已成为我国提升自主创新能力、加快经济发展方式转变的生力军。

下面以中关村科技园区为例，具体描述中国科技型中小企业的发展现状。^[2]自1988年成立以来，北京市中关村科技园区历经20多年的发展，入园企业数量稳步增加，园区从业人数高速增长。其中，中小微企业在就业、专利申请方面都占有较大优势。从中关村指数2012年分析报告来看，2011年，中关村的中小微企业共有1.45万家，占中关村科技园区企业总数的96.8%。中小微企业从业人员占科技园区的50%，创造了科技园区总收入、利润和税费的40%以上以及出口额的30%，对科技园区总收入增长的贡献率超过40%（见图1和表2）。中小微企业创新十分活跃，专利申请数和授权数均占科技园区的60%以上。2013年企业数量继续增加，截至2013年7月底，中关村的高新技术企业已达17400家。

图1 中关村科技园区企业数及从业人数

图1 中关村科技园区企