一 引言

以零售购物所代表的终端消费是经济活动的逻辑起点，在经济增长和学术研究中占据重要的地位。党的十八大报告提出要从整体、宏观上把握扩大内需的战略基点，建立扩大消费需求的增长机制，其中以汽车消费为代表的家庭消费成为推动居民消费升级的重要构成。在推动金融更好地服务实体经济的战略指引下，中国政府鼓励金融机构向居民提供汽车消费的信贷支持，汽车消费金融创新对汽车领域消费增长意义重大。可以预见，汽车消费信贷模式的创新，有助于缓解消费者在汽车消费上的流动性约束，实现消费者整个生命周期内汽车消费的跨期平衡。但同样值得关注的一个问题是，对于我国的金融市场体系而言，汽车消费信贷仍属于创新型的金融服务，在金融信贷风险控制方面应该如何去防范与把控？粗略地归纳起来，国内学者的研究主要集中在以下三方面。

一是消费者行为的视角。郑春艳、尹丽、杨鹏艳等学者认为，汽车消费信贷可降低消费者面临的流动性约束和交易成本，通过信贷手段或者财富效应提升消费水平，激发即期潜在的消费能力。以此为前提的政策取向自然要通过分析消费者的消费信贷行为，以此作为汽车消费信贷风险防控的重要基础。

二是家庭资产组合的视角。朱婷婷、王江、周骏等学者认为，家庭持有资产的多样性使每个家庭持有的资产组合不尽相同，所带来的风险和收益将影响家庭财富的增长，对家庭汽车消费需求及汽车消费信贷将产生重要影响。以此为前提的政策取向应该是通过分析家庭资产配置和收益情况，分析消费者汽车消费信贷的偿债能力。

三是跨期消费均衡的视角。韩立岩、杜春越等学者认为，汽车消费金融能推动即期汽车消费的增长，通过消费需求拉动经济增长，而经济增长则会进一步提高消费者收入，如此形成激发汽车消费增长和新一轮汽车消费金融需求的良性循环。郝项超认为，提高汽车消费贷款规模可适当增加即期汽车消费水平，但会导致未来汽车消费信用水平和稳态经济水平双双下降。这些研究成果使人们注意到，汽车消费金融可通过影响消费者的跨期汽车消费选择，成为影响消费者汽车消费信贷的重要因素之一。

针对汽车消费金融风险防范方面的制度建设研究，现有的研究成果，无论是在理论分析上还是在研究方法上都有可以提升和改进的空间。首先，国内现有文献的研究侧重于汽车消费者行为、家庭资产组合等微观层面的分析，缺乏对西方国家汽车消费信贷风险控制的比较研究，因而在一定程度上弱化其对汽车消费信贷风险把控的解释力度。其次，现有文献并没有意识到应该如何在现有金融工作的影响下考虑汽车消费信贷所面临的实际风险，在汽车消费信贷现实工作中化解面临的风险仍有待加强。最后，无论是国内的研究还是国外的研究都没有注意到从消费者偿债能力、信用风险和市场风险等角度分析汽车消费信贷的风险把控问题。因此，在已有成果基础上做进一步探索是具有现实意义的。

本文以日本和美国的汽车消费信贷为主要案例，通过分析日、美汽车消费信贷的主要风险防范模式，归纳总结出完善我国汽车消费信贷风险控制的经验启示。

二 日本汽车消费信贷模式的分析

日本汽车消费信贷模式主要采用附保证代理贷款模式，即由金融保险公司向消费者发放汽车的消费信贷资金，但整个汽车消费信贷从消费者的信用评级、贷款业务受理、信贷业务审批、汽车贷款发放和贷后监管等具体业务流程，均要通过信贩公司具体办理。值得一提的是，信贩公司对消费者的汽车消费信贷业务提供第三方担保，在消费者汽车信贷业务逾期未能还款时，负责向金融保险公司承担支付贷款的责任。信贩公司则在办理汽车消费信贷业务时，需按照消费者的贷款金融、贷款期限、信用评级等不同条件，收取一定比例的费用作为所承担汽车消费信贷风险的报酬。

日本汽车消费信贷模式主要流程如图1所示。该流程图说明如下。

图1 日本汽车消费信贷融资流程

步骤1：消费者与汽车经销商签订《汽车销售合同》，合同约定通过汽车消费信贷的模式购买汽车，向汽车经销商提交消费信贷申请，以及个人基本信息等有关证明材料。

步骤2：汽车经销商将消费者贷款申请相关数据录入汽车消费信贷系统，并附上消费者的基本资料扫描件，通过汽车信贷消费系统提交信贩公司。

步骤3：信贩公