一 国际碳市场发展新进展

（一）全球碳市场的基本构成与主要进展

1.全球碳交易市场的基本构成

全球碳市场的形成主要基于《京都议定书》所创设的联合履约（JI）、清洁发展机制（CDM）和排放贸易（ET）三种灵活机制，但并不局限于议定书形成的碳市场。欧盟、新西兰等通过国内立法建立的国内碳交易市场，也是全球碳市场的重要组成部分。另外，在一些非政府组织和环保团体的推动和主持下，还存在自愿减排交易市场。全球碳交易市场的结构和内容呈现多层次、多种类的特点，其结构与分类见图1。

图1 全球碳交易市场的结构与分类

按照市场创立的法律依据，碳市场大致可分为两大类：一类是基于《京都议定书》的碳交易市场，通常称作“京都”碳市场；另一类是基于各国国内立法建立的碳交易市场，通常称作“非京都”碳市场，主要包括欧盟碳市场、新西兰碳市场、美国加州碳市场、澳大利亚碳市场，以及即将启动的韩国碳市场等。自愿减排市场也属于“非京都”碳市场。

按交易品种的不同类别，碳市场可分为基于配额的市场和基于抵消信用的市场。配额市场的交易品种是“总量控制和交易”（Cap and Trade）机制下的排放配额，是碳市场最核心、最基础的组成部分，《京都议定书》下的排放贸易以及欧盟、新西兰、加州等国内碳交易市场，都是基于配额的交易市场。基于抵消机制的市场的交易产品是核证减排量，是配额市场的补充。《京都议定书》下的联合履约和清洁发展机制，以及新西兰、加州等国内碳市场创设的抵消机制，都是基于抵消项目的交易市场。

按交易动机碳市场可划分为强制履约市场和自愿减排市场。强制履约市场的交易动力来自国家或企业完成国际条约或国内法规定的履约义务，而自愿减排市场的交易动力来自企业自愿减排，企业自愿减排的动机有多方面，包括主动承担社会责任、树立良好社会形象、为强制履约做准备等。

2.全球碳市场交易表现

自2005年《京都议定书》生效以来，全球碳交易市场取得了长足的发展，其中超过90%的交易额来自欧盟碳市场。根据世界银行的统计，2005年全球碳市场交易额约为110亿美元，到2009年规模迅速扩大了12倍，达1437亿美元。受《京都议定书》第二承诺期等政策不确定性和金融危机的影响，2011年全球碳市场交易额到达顶点后在2012年和2013年出现大幅下降。全球碳市场交易规模及趋势见图 2。

图2 全球碳市场历年交易额及趋势

（二）主要国家碳市场进展

1.欧盟碳交易体系（EU ETS）

EU ETS于2005年1月1日启动，是世界上首个跨国碳排放交易体系，也是全球影响力最大的碳交易体系，目前正处于运行的第三阶段（2013～2020年）。EU ETS碳交易价格自2011年暴跌之后，一直处于下行轨道中。欧盟采取的碳市场救市措施及讨论中的改革方案，在2014年曾一度刺激碳价出现小幅回升，但欧洲碳市场仍缺乏反弹的动力，具体走势见图 3。

图3 欧盟碳市场现货价格走势

2013年，欧盟碳市场第三阶段正式开始，多项重要改革开始执行。电力企业不再获得免费配额，40%的配额通过拍卖而非免费的方式进入市场。而最引人注目的是2014年3月正式实施的“推迟拍卖方案”（Back-loading）。该方案将9000万吨EUA进入市场的时间推迟。“推迟拍卖方案”仅仅是EU ETS机制改革的第一步，调整2020年后的排放限额也在计划之中。此外，欧盟希望通过EU ETS将2030年的温室气体排放量在2005年的基础上削减43%，以实现其2030年的气候变化控制目标。目前，欧盟正在考虑如何通过碳交易体系的进一步改革来实现该目标。

2.RGGI碳交易市场

区域温室气体计划（Regional Greenhouse Gas Initiative，RGGI）是美国东北和中大西洋地区10个州的联合减排行动，以三年为一个控制期（Control Period），电力企业在每个控制期结束后进行履约核算。RGGI在头几年的运行中面临配额严重供过于求的问题，碳市场需求不足，碳价低迷，交易寥寥无几。2013年起，RGGI重点针对第一次评估的结果提出了以缩紧配额总量和更改成本控制机制为核心的改革方案，该方案将2014年起每年的配额数量削减了45%以上。受此方案的刺激，萎靡多年的RGGI碳市场重新焕发活力。在改革之后的第一次拍卖即第19期拍卖中，拍卖成交结算价终于脱离底价，提高到2.8美元。随后RGGI市场价格稳步上扬，在2014年3月进行的第23次拍卖中，成交价达到4美元。RGGI总量改革初见成效，其价格走势见