一 当前中美贸易不平衡及其原因分析

（一）从宏观经济学恒等式看中国经济不平衡

1.中国经济不平衡的两大突出表现

作为当今世界唯一超级大国的美国，眼下似乎越来越不能容忍中国拥有大量贸易顺差了，国际社会强烈要求全球经济“再平衡”的呼声此起彼伏，一浪高过一浪。毫无疑问，在很大程度上，中国贸易顺差是与美国贸易逆差相联系的，尽管目前美国对世界上90多个国家都存在着贸易逆差，但是美国主流社会却把这一多边问题“双边化”，把中美贸易不平衡视为全球经济不平衡，中美贸易不平衡就成了全球经济不平衡的代名词；与此同时，他们又把中美贸易不平衡的原因简单地归结为人民币汇率严重低估。因此，美国白宫和国会形成合力，在全球范围内接二连三地发动了围堵中国和施压人民币汇率升值的闹剧。

中国长期实行出口导向型经济发展战略，对外贸易额从1978年的206亿美元，上升到2009年的2.2万亿美元，成为世界第一大出口国、第二大进口国，但也导致了严重的经济不平衡，具体表现在两个方面。

一个表现是以对外贸易顺差占国内生产总值（GDP）比例较高、外汇储备规模较大为代表的外部经济失衡。2010年10月20日，美国财政部长盖特纳在致二十国集团（G20）财长和央行行长会议的信中，提议各国将经常账户差额占GDP比重控制在4%以下。由于各国情况千差万别，这一提议遭到了众多国家的反对。例如，4%对于石油输出国组织（OPEC）成员国肯定不适用；再如，发生在中美两国之间的经常账户差额，美国GDP是中国GDP的三倍左右，因此，中美两国按照各自GDP计算出的经常账户差额占GDP比重也就差了很多，这显然是不合理的。

事实上，中国对外贸易顺差扩大始于2002年。三年以后，2005年7月21日，中国人民银行重启了人民币汇率形成机制改革，扩大了人民币对美元汇率的双边浮动范围，加快了人民币汇率升值步伐。到2008年9月全球金融危机爆发时，人民币对美元汇率累计升值了近20%。但是，中国对外贸易顺差并未因此减少，反而增加了。事实告诉人们，人民币汇率升值并不能有效地调整中美贸易不平衡。类似的情况在20世纪80年代美国和日本以及美国和德国之间也曾经出现过。2000～2009年中国对外贸易顺差增长情况如图1所示。

图1 2000～2009年中国对外贸易顺差增长情况

中国经济不平衡的另一个表现，是以劳动者工资水平过低、消费占GDP比例过低、国民储蓄率过高为特征的内部经济失衡。在2000～2009年的十年里，中国GDP年均增长10.28%，财政收入年均增长18.9%，而城镇居民收入年均增长9.4%，农民收入年均增长6.0%。十年来中国居民收入增长如图2所示。数据显示，中国城乡居民收入特别是农民收入增长严重落后于经济增长。其中，农村和城镇居民收入增长率是从农村和城镇居民收入指数计算得出的。最近两年政府税收增长急剧下降是全球金融危机所致，2010年随着经济形势好转，政府税收急剧反弹，表明在正常情况下中国政府税收超经济增长可能是一个常态。

图2 2000～2009年中国居民收入增长比较

目前，中国经济增长仍然是依靠投资和出口拉动，在应对全球金融危机时期，则主要依靠政府投资拉动，消费在GDP中的比例近年来持续下降，2009年只有35%，大约为美国消费占GDP比例的1/2。中国消费比例过低反映了两个问题：第一，中国居民没有分享到中国经济长期快速增长的成果；第二，中国经济投入产出效率较低，实物资源消耗较大，具有明显的粗放式经营的特征，这种经济发展模式显然不可持续。2000～2009年中国消费占GDP比例变化情况如图3所示。

图3 2000～2009年中国消费占GDP的比例

2.中国经济不平衡的原因分析

中国经济不平衡是一个十分复杂的问题，但是，我们从宏观经济学的一个基本恒等式“储蓄-投资=外贸顺差”中找到了答案。

众所周知，任何国家的宏观经济，都可以从需求和供给两个角度来探讨国民收入决定的问题。从需求角度看，Y＝C+I+G+X；从供给角度看，Y＝C+S+T+M。其中，Y为收入，C为消费，I为投资，G为政府支出，X为出口，S为储蓄，T为税收，M为进口。对这两个公式进行变换，便得到了一个新的公式：S-I＝（X-M）+（G-T）。其中，（X-M）为净出口，即外贸顺差；（G-T）为财政赤字。当一个国家财政收支平衡时，该公式就简化为：“储蓄-投资=外贸顺差”。

当前，中国经济内部失衡表现为劳动报酬比例过低、消费率过