面对国民经济波动这一客观事实，如何使经济稳定增长是世界各国政府着力追求的目标。经过近半个世纪坚持不懈的努力，特别是经过改革开放以来近20年的不断探索，我国政府的宏观调控能力有了明显提高，在有效治理经济过热，使国民经济逐步降温方面取得了初步成功。但是，在如何有效制止经济增长速度回落，使经济平稳增长方面却尚未摸索出合适的方法。本文试图通过对改革开放近20年来国民经济运行变化情况的回顾，对这一问题作些探讨。

治理经济过热已初见成效

改革开放以来，我国经济持续、高速发展，但在经济运行中也曾数次出现过热。90年代以前，面对一次次经济过热，宏观调控也曾试图实施“软着陆”，但均未获得成功。直到1993年最近这一次经济过热，随着经济体制改革的不断深入，以及宏观调控的日臻成熟，经过三年多锲而不舍的努力，才终于实现了“软着陆”，即使过热的经济逐步冷却，比较平滑稳健地进入到适度（正常）增长区间。从衡量“软着陆”的三个主要标志：经济增长率、通货膨胀率和资源利用状况（如失业率）来看，1996年我国国民经济运行的结果显示，GDP的增长速度为9.6%，已落入适度增长区间（见表1）。通货膨胀也得到了明显的抑制，零售价格的上涨率为6.1%。登记失业率近3%，只比1993年略高0.4个百分点。

表1 1992～1997年GDP比上年同期增长

这次经济“软着陆”成功的意义十分重大，它避免了以往治理经济过热时，由于经济回落过猛，或者降温不够所造成的巨大损失，使得我国国民经济增长率能够保持在10%左右，进入适度增长的区间，为中国的发展赢得了时间，为保持国民经济快速平稳增长建立了信心。这是改革开放近20年以来的一个重大突破。

使经济止降转稳：一个尚需解决的难题

如上所述，面对过热的经济，我们已经能够使其平缓地回落到基本正常的区间。但是，纵观改革开放近20年的国民经济运行轨迹，我们不难看出在如何制止经济增长速度回落，刺激其缓慢回升，使经济平稳增长方面却尚未取得过成功。从图1我们可以看到，改革开放以来，在治理过热后，国民经济已经有三次进入谷底。这三次的年份分别是1981、1986和1990年（最近这次经济波动的谷底是否已经达到，目前还很难判断）。一个非常耐人寻味的现象是，国民经济从这三个谷底回升时都具有突发性，即回升第一年的经济增长幅度比谷底年份一下高出一大截。三次回升时的增长幅度均比上年高32%以上（其中，1982、1987、1991年的增长速度分别比上年高75%、32%和1.42倍），形成了明显大上的痕迹。

图1 中国GDP发展速度（上年＝100）

目前我们正面临着又一次经济过热后的降温过程。按照经济理论和我国改革开放近20年的发展实践，我们认为，由于国民经济已经进入了正常的运行区间，接下来的任务应该是设法保持国民经济的稳定增长，而不应该让其继续回落，滑出经济运行的正常区间，直到跌入较深的谷底，然后再象前三次经济波动那样，最后采取非常措施使国民经济由谷底突然上升，经济迅速过热，使经济扩张期变得很短，最终影响国民经济的稳定增长。

从目前国民经济运行的情况看，由于这次使经济降温采用的是“软着陆”，国民经济增长幅度回落的速度较前三次平缓得多，没有一下子跌入谷底。到1997年9月，国民经济仍处在正常运行的区间。而且通货膨胀率已下降到改革开放近20年来的最低点，目前我国国民经济的总体形势还是不错的。但是，如果将其纳入一个发展时期，从动态的角度来观察，则我们不难发现，眼下国民经济运行仍未终止自1996年经济“软着陆”以来，缓慢回落的趋势。而且，从各方面的情况分析，这种趋势似乎很可能会继续下去。

首先，1997年经济增长速度低于1996年已经基本成定局。从广义货币M₂、价格指数等指标，以及其他各方面的情况看，1997年的经济增长率将在9%左右，与1996年相比，略低0.5个百分点左右。

其次，如果我们继续保持目前的宏观调控政策，则1998年的经济增长率仍有可能低于1997年。我们的主要依据是，目前我国经济发展的制约因素，已经从前几年的生产要素“瓶颈”制约转变为市场需求制约。从1998年需求的几个主要方面来看，并不乐观。

1.消费需求

消费需求的变动具有比较稳定的特点，由于1997年居民收入增速较前几年低，因此，如果没有新的收入增加因素和促进消费增长的举措