1987年以来，我国经济形势发生了重大变化，有许多经验教训值得总结。本文先讨论“硬着陆”与“软着陆”，然后总结几点经验教训，最后就通胀与失业问题谈些看法。

“硬着陆”与“软着陆”

1987年GDP增长11.6%，是一个高峰年份。1988年农副产品收购价格提高了23%，在总需求大于总供给的情况下，提出价格改革闯关的口号，引发了严重的通货膨胀。同年第四季度实行紧缩政策，但效果不大，1989年夏天又发生了政治风波，中央决定实施“硬着陆”，经济增长迅速滑坡，物价急剧下降。

一般用GNP或GDP代表总供给，其实它是由三次产业的产值构成的。1989年GNP增长率比1988年下降了7.1个百分点，但第一产业比上年提高了0.6个百分点。1990年第二产业比1989年又下降了0.6个百分点，第三产业下降了3.1个百分点，而农业产值却上升了4.2个百分点，说明这次经济波动是对非农业部门实施紧缩政策造成的结果。但这并不是说第一产业对经济周期没有影响，恰恰相反，1988年第一产业只增长了2.5%，1989年只增长了3.1%，出现了农副产品供不应求的局面，是1987-1989年连续提高这些产品收购价格的原因。

超高速增长和高通货膨胀是一对“双胞胎”，超高速增长必然带来高通货膨胀。由于总需求超过了总供给，实际产出率超过了潜在产出曲线，各种经济关系绷得很紧，造成物价大幅度的持续上升。

如果具体分析一下就可以看到，第一产业增长缓慢，而轻工业约有65%的原料需要农业提供，它的超高速发展，使原料的供给紧张；同时，非农业部门的超高速增长，使居民收入增长很快，它们对农副产品的需求增加。这就引起这些产品的供不应求，不得不大幅度提高它们的收购价格。同时，由于存在结构矛盾，一些中间产品的供给不能满足需求，造成了价格的普遍上涨。

总消费与总投资是总需求的主要组成部分，净出口所占的比重不大。1988年消费价格上涨18.8%，1989年这一价格又上涨了18.0%，1990年消费价格上涨了3.1%，按可比价格计算的总投资为负增长。

这里涉及到如何评价萨伊定理的问题。萨伊认为，供给自动创造需求，不需要政府干预市场的运行，把复杂问题简单化，是不对的。所谓凯恩斯“革命”，实质上是“革”萨伊定理和一般均衡论的“命”。由于这方面谈得很多，谈得时间很长，使一些人忘记了供给（生产）创造就业、收入和需求的道理。1989-1990年的“硬着陆”，基本手段是压缩投资，通过连锁反应，使总需求下降，属于需求管理。但不要忘记另一方面，压缩投资会减少当年和以后年份的产出（供给），通过连锁反应，就业、中间产品需求和居民收入下降，使经济运行滑入了谷底。

1991年经济运行开始回升，GNP增长9.1%，虽然带有恢复性，但已经接近潜在产出曲线，按照经济周期的规律，它会逐步达到高峰。由于人为的冲击，出现了“硬起飞”。

1992-1994年经济的超高速增长造成了经济、特别是金融秩序的混乱，虽然在同一时期第一产业的增长速度较快，但仍然不能满足非农业部门和居民对它的需求，不得不以更大的幅度提高农副产品的收购价格（1994年提高39.9%，1995年又提高19.9%）。这种价格与零售物价、消费价格之间的正相关关系极为密切，前者提高的幅度越大，后两者上涨的幅度也越大；农副产品收购价格上涨得慢一些，零售物价和消费价格上涨的幅度也就低一些，充分说明了农业的基础地位。

在1993-1996年期间，投资率分别为43.3%，41.2%，40.8%和40.2%，创造了改革开放以来的最高记录，投资已经成为带动经济增长、造成经济周期的基本力量。我国是一个发展中的大国，各项建设任务繁重，要实现现代化，解决就业问题，提高人民的生活水平，都需要保持较高的投资率。我国居民的储蓄率很高，能为投资提供源源不断的投资来源。但是，投资率过高，必然带来超高速的经济增长和严重的通货膨胀，需要正确处理投资与消费之间的关系。

促进消费的具体措施有：加快技术进步，开发新产品，增加花色品种，促进内销，特别是开发农村市场。住房与小汽车可以形成新的消费热点，在我国目前的供给与需求情况下，这是必要的，也是必然的，但是不要忘记，它们属于非生产性投资，不利于劳动生产率的提高。此外，信息化、教育、文化、卫生、体育、国内外旅游等等，都是扩大消费的新领域。

在投资方面，股份制具有特别重要的意义，它是现代企业的一种