2014年8月，工业经济主要指标出现较大波动，部分工业指标变化幅度较大，工业一致合成指数稳中有降，先行合成指数继续回落，预警指数在“正常”区间中下部有所下调，总体上工业经济运行出现下降走势，预计第三季度工业增速整体趋缓，第四季度将有一定幅度的反弹回升，并继续运行在相对平稳的增长区间。

结合研究机构的模型预测结果和当前工业运行形势及经验分析，预计第三季度工业增加值增速同比为8.2%左右，第四季度为8.8%左右，全年增长速度为8.6%左右。

一 工业经济运行形势分析

1.工业生产增速明显回落

1～8月，规模以上工业增加值同比增长8.5%，比1～7月回落0.3个百分点。其中，8月增长6.9%，比7月回落2.1个百分点，创2009年3月份以来新低。从环比看，8月比7月环比增长0.2%，也是国家统计局自发布环比增速以来的新低。分三大门类看，8月，采矿业增加值同比增长4.2%，制造业增长8.0%，电力热力燃气及水的生产和供应业下降0.6%，分别比7月回落2个、2个和2.5个百分点。分行业看，41个行业中有38个行业增速下滑，其中汽车和食品制造业分别大幅回落4.3个和3.9个百分点，化学原料及化学制品、电力生产、通用设备、专用设备等行业增速降幅均在2个百分点以上；从主要产品产量看，十种有色金属、乙烯和原油加工量增速有所加快，主要是上年同期基数较低的因素所致，而钢材、水泥、汽车、轿车、发电量增速均出现不同程度的放缓，其中汽车和轿车产量分别仅增长3.1%和0.7%，环比分别回落7.4个和6.1个百分点，工业用电量增速首次出现负增长，同比下降1.6%。分地区看，8月，东部、中部和西部地区增加值同比分别增长6.3%、7.1%和9.4%，比7月分别回落2.2个、1.8个和1.5个百分点，东、中部增速回落幅度较大，主要是东部地区产业在转型升级过程中的主动调整和暂时付出的代价，以及中部地区产业结构进入深度调整之中所遇到的必然困难。

2.工业投资增速继续放缓，工业产品出口保持适度增长

1～8月，工业完成投资12.62万亿元，同比增长13.5%，增速比1～7月继续回落0.4个百分点。其中，采矿业、电力热力燃气及水的生产和供应业投资分别增长3.9%和15.7%，比1～7月分别加快0.1个和0.5个百分点；制造业投资增长14.1%，回落0.5个百分点，是工业投资增速回落的主要原因。从主要行业看，汽车制造、通用设备制造、专用设备制造、电器机械及器材等前期增长较快的装备制造行业增速下滑较多；化学原料及化学制品和非金属矿物制品制造等产能过剩行业投资增速继续放缓。受8月铁路投资增速加快的带动，运输设备制造业增速继续保持较高增长。在民间投资中，民间工业投资同比增长17.0%，比1～7月回落0.4个百分点；其中民间制造业投资增长17.4%，同比回落0.6个百分点。民间投资增速降幅有所扩大的事实表明，在当前实体经济投资回报率不高的情况下，民间资本的投资意愿仍在走低。

1～8月，规模以上工业企业实现出口交货值同比增长5.8%，比1～7月回落0.2个百分点，比上年同期加快1.9个百分点。其中，8月当月增长5.5%，虽比7月回落1.7个百分点，但仍保持适度增长，表明外需回暖态势总体仍在延续。

3.工业企业盈利能力持续改善

1～7月，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长11.7%，比上半年加快0.3个百分点，其中7月实现利润总额同比增长13.5%，虽比6月回落4.4个百分点，但仍保持较高增长；主营活动利润总额同比增长11.2%，比上半年加快0.4个百分点，为2014年以来最快增长，反映出工业企业的主业盈利能力也趋于增强。分三大门类看，采矿业利润同比下降13.2%；制造业利润增长15.6%，已连续两个月加快，处于较高水平；电力热力燃气及水的生产和供应业实现利润增长21.5%。从企业亏损情况看，1～7月，亏损企业亏损额累计同比增长6.5%，已连续四个月下滑，为2014年以来最低增速；7月末，亏损企业占比为15.3%，比上半年下降0.4个百分点，呈现2014年以来持续下降的局面。以上分析表明，亏损额增速持续放缓和亏损面持续收窄也反映出当前工业企业的生产经营活动正逐渐好转。

4.工业品供需矛盾有所加剧

受有效需求不足影响，工业生产者出厂价格（PPI）和工业生产者购进价格指数（PPRIM）双双回落。其中，8月PPI同比增长-1.2%，扭转了2014年3月以来降幅收窄的势头，同比和环比降幅分别较上月扩大了0.3个和0.1个百分点。其中生产资料价格回落0.4个百分点，采掘