一 金融服务相关理论述评

（一）金融服务、金融发展与经济增长

金融发展与经济增长的关系长期以来一直为经济学家所关注，相关理论研究和经验检验也在不断深化。舒姆彼得（Schumpeter，1912）早就提出较发达的金融体系有利于降低交易成本和信息成本，从而影响投资决策、储蓄水平和技术创新，进而促进经济增长。约翰·格力和爱得华·肖在20世纪60年代提出了金融通过将储蓄转化为投资而提高社会生产性投资水平的观点，随后休·帕特里克.（Hugh T. Patrick）从“需求追随”和“供给领先”两个方面论证了金融体系在提高存量资本和新增资本配置效率、加速资本积累中的作用，麦金农和肖则分别在1970年代提出并论证了金融抑制对经济增长的阻碍作用，以及金融深化与经济增长的关系。总起来说，金融部门可以为借贷双方提供中介服务，使企业分散管理风险，为整体经济配置资本并为国内和国际的商业运转提供许多必要的技术支持。如果没有一个有效的金融服务部门，一国经济很难运转良好或繁荣起来。马特（Mattoo，1998）认为，在那些经济不发达的国家，强有力的金融部门是经济持续发展的一个关键因素。

在经验检验方面，自从戈德斯密斯（1969）关于金融发展对经济增长具有推进作用的统计发现以来，关于金融发展与经济增长关联性问题的研究在实证上又有了很大进展（Pagano，1993；Arestis & Demetriades，1997；Levine & Zervos，1998）。但总体来看，无论是理论依据还是经验证据，对于金融发展与经济增长之间的关系，何者为因、何者是果目前还远没有达成一致（王志强、孙刚，2003）。

关于中国金融发展与经济增长的关联性问题，国内学者已经有过一些研究并得出了相关结论（谈儒勇，1999；赵志君，2000；李广众，2002；庞晓波和赵玉龙，2003；等）。从最近研究成果看，米建国和李建伟（2002）的理论研究和实证分析表明金融适度发展是经济实现最优增长的必要条件，金融抑制或金融过度均会损害经济增长。王志强和孙刚（2003）采用带有控制变量的向量误差修正模型（VECM）和格兰杰（Granger）因果关系检验方法，从中国金融总体发展的规模扩张、结构调整和效率变化3个方面对中国金融发展与经济增长之间的相关关系和因果关系进行检验发现，中国金融发展与经济增长之间有密切关系，但中国金融规模和金融效率与经济增长同时存在双向的因果关系。

对于上述这些关于金融发展与经济增长之间关系的研究，可以说无论是理论分析还是经验检验都是从金融功能（如支付媒介、资源配置）出发，研究金融发展对经济增长的促进作用，因此也可以说这是一种“间接”的作用。被大多数研究忽略的一个事实是金融业本身就是一个产业（金融服务业），作为一个服务型产业，金融业一直都在创造经济增加值，从而对经济增长起着一种“直接”的推动作用。研究深入到这种推动作用究竟有多大，与“间接”促进作用相比是否足够显著，影响金融服务需求的因素有哪些以及各个因素有多大的影响力。应当说，正确回答这些问题有助于得到一个关于金融服务业发展状况的直接印象，同时也可以说明上述关于“间接”性促进作用的研究是否有意义。

从这个角度来看，一个值得注意的现象是服务业在现代经济中的比重正变得越来越大，其中金融服务又起着至关重要的作用。^[1]研究表明，无论在发达国家还是发展中国家，金融服务业都是服务部门的重要组成部分。在工业化国家，金融服务大约要占国内生产总值的2.5%～13.3%，其就业人数平均约占4%。在一些发展中国家，金融服务业在国民经济中的比重超过5%。^[2]另外，库诺等（Kono et al，1997）的研究进一步表明，如果考虑金融服务所起的“基础设施”性作用，那么金融服务部门的重要性要远远超过其在一国经济中所占的份额。正是基于这种考虑，本文将根据服务经济理论，从金融服务业增加值占国内生产总值的比重和金融服务业就业占总就业的比重两方面对金融服务业的发展问题展开讨论。

（二）金融服务业的产业特征

关于金融服务业的理论分析也可以追溯到亚当·斯密。斯密认为，金融业所从事的货币借贷中介实际上是商品使用权转让的终结。“但借用人所需要、出借人所供给的实际上不是货币而是货币的价值，换言之，是货币所能购买的货物……贷借的事情，实际就是出借人把自己的一定部分土