近几年来，随着云计算、大数据、移动互联网等信息技术的快速普及发展，以及中国社会、经济领域互联网化的广度和深度不断提高，互联网金融发展产生了裂变，形成了多种互联网金融服务模式，无论是交易规模还是用户规模都呈现井喷式增长，对传统金融形成了巨大的“鲶鱼效应”，推动传统金融加快转型升级和继续深化金融体制改革；同时以互联网信贷，互联网众筹为代表的互联网金融服务模式便利了实体经济的资金融通，特别是小微企业的融资，提高了小微企业活力，推动了创新型企业的发展，对中国产业转型升级具有重要意义。

一 中国互联网金融发展概况^[1]

（一）中国互联网金融发展概况与特征

中国互联网金融已经从发展萌芽期进入了高速成长期，其发展状况和特征可概括如下。

一是大量非金融机构企业跨界进入互联网金融，特别是以阿里巴巴，百度、腾讯、京东商城，苏宁易购等为代表的互联网企业依托其巨量用户规模，迅速对传统金融机构形成竞争。

二是服务领域从最早的互联网支付清算服务，向资金融通、投资理财等领域发展。到2014年上半年，全国互联网P2P借贷平台已超过1000家，互联网债权融资影响范围不断扩大，交易数额日益增长，2013年全年成交额超过1000亿元，预计2014年全年成交额会超过2000亿元；以天使汇、大家投、点名时间等为代表的互联网众筹平台也如雨后春笋般迅速崛起。

三是互联网金融的用户规模和交易规模也在短短时间内呈现了爆炸式增长，远远超越了传统金融的增长水平，以余额宝为例，成立一年来，用户已经超过了1亿，资金规模超过5700亿元，依托余额宝的天弘基金已经成为国内最大，世界第四大货币基金。

（二）中国互联网金融发展的几种模式

1.互联网支付

以第三方支付为典型代表的互联网支付是互联网金融的基础，极大提高了互联网资金支付、结算的效率。第三方支付服务在我国起步相对其他互联网金融模式较早。从2005年发展以来，已经有近十年的发展历程。到2014年7月，我国已经获得第三方支付牌照^[2]的企业数量已达269家，支付市场规模在2013年底达到16万亿元^[3]，已经成为我国电子商务发展，互联网金融服务，乃至整个经济活动中的重要金融基础服务之一。近年来，随着移动互联网和智能终端设备的快速普及，移动支付正在高速发展，逐渐替代传统支付方式。据艾瑞数据显示，2013年中国第三方移动支付交易规模达到了12197.4亿元，同比增长了7倍。预计未来几年移动支付市场将继续保持高速发展。

2.互联网信贷

互联网信贷在中国的发展又可以分为两种发展模式，即网络微贷和P2P网络借贷。

（1）网络微贷

以阿里小贷为典型代表的网络微贷是指利用云计算和大数据技术对信用评价、信贷流程进行重塑，并通过互联网投放小额贷款的互联网金融模式。相比线下小额贷款，阿里小贷具有更广阔的用户群体，更便捷的贷款流程，更丰富的贷款产品，并且在大数据技术支持下，形成了新的信用评价和风险管理体系。阿里小贷自2010年成立以来，截至2014年3月底，已为70余万家小微企业提供了1900多亿元的信用贷款，户均4万元，不良率在1%左右^[4]，迅速成为中国小额贷款的主力军。

（2）P2P网络借贷

以宜信，人人贷，拍拍贷等为代表的P2P网络借贷是指以互联网借贷平台为中介，实现资金供给方与需求方的点对点对接的互联网金融模式。P2P网络借贷具有灵活、高效的特点，降低了交易成本，大大提高资金的利用效率，满足了中小微企业以及个体经营者的资金需求，同时也为闲置资金带来了更高收益率。

P2P网络借贷起源于国外。Prosper成立于2006年，是最早进行P2P网贷业务的企业之一，凡是具有美国合法公民身份、社会保障号、个人税号、银行账号的注册客户，均可以在Prosper平台内进行借贷交易。Prosper建立一套信用评级系统，对客户信用进行记录和风险定价。到2013年9月，Prosper已经发展了195万名注册会员，形成约6.2亿美元的个人借贷交易额。

Lending Club是目前全球最为成功的P2P网络借贷公司。成立于2007年，最初依托于Facebook发展P2P网贷业务，与Prosper一样，Lending Club也建立自己的信用评级系统和风险定价机制，在业务模式上，Lending Club可以根据投资人的意向向投资人推荐贷款组合，并开发投资者之间的交易平台。目前Lending Club已经成为美国最大的P2P网贷平台，市值达到了40亿美元。

自P2P网络