一 2014年1～9月煤炭行业经济运行分析

（一）煤炭产销量均小幅下降

2014年以来，煤炭开采和洗选业生产延续了2013年的低迷走势，煤炭产量增速继续回落。2014年1～9月，全国原煤产量累计完成28.5亿吨，同比下降1.3%。前9个月原煤产量增速整体上呈现上半年持续下滑、第三季度有所企稳的态势（见图1）。受煤炭产量下降影响，1～9月煤炭开采和洗选业增加值仅同比增长3.8%，比上年同期下降2.7个百分点。

图1 2014年1～9月全国原煤累计产量及其增速

煤炭生产形势低迷与煤炭市场需求疲软直接相关，根据中国煤炭工业协会的数据，2014年1～9月，全国煤炭销量累计完成27.3亿吨，同比下降1.14%。煤炭市场需求疲软是国民经济进入“三期”叠加阶段的必然结果，前几年较高的投资强度一度带动了煤炭行业生产热情高涨，随着投资增速的回落，煤炭产量增速出现下滑成为必然。同时，国民经济转型升级也抑制了煤炭市场的需求。

（二）煤炭市场价格低位徘徊

2014年煤炭市场价格延续了上年的疲软态势，继续走低，环渤海5500大卡动力煤价格从年初的600元/吨左右下滑到10月的490元/吨左右，降幅超过18%。煤炭价格持续疲弱集中反映了煤炭市场供求失衡的格局，同时进口煤炭价格较低也对国内煤炭市场价格下滑起到了一定冲击作用。为提振煤价，国家在9月采取了限产保价的措施，对煤炭价格形成了一定支撑，使得煤价在9月以来略有回升，但煤价回升基础仍不稳固，需求难以改善将持续抑制煤炭价格的回升（见图2）。

图2 2014年环渤海5500大卡动力煤价格

（三）煤炭进口量出现下降

前两年受国内投资提振的刺激，国内煤炭需求高涨，进口煤炭价格较低，使得我国成为煤炭净进口国，2012年煤炭进口量同比增速一度超过60%，2013年煤炭市场明显降温，煤炭进口量增速也持续回落。2014年以来，受需求冷清的影响，国内煤炭进口量明显下降，1～9月我国煤炭进口累计完成2.23亿吨，同比下降6.7%（见图3），其中9月当月进口量同比下降17.8%。尽管煤炭国内外价格差距仍然较大，但由于美元适度走强以及国家对进口煤炭恢复了3%～6%的最惠国关税，进口煤炭的价格优势已经不十分明显，国内需求不振以及港口煤炭库存量较大进一步抑制了煤炭进口热情。

图3 2014年1～9月我国煤炭累计进口量及其增速

（四）煤炭行业经济效益明显恶化

煤炭市场需求不旺，煤价持续回落，直接导致煤炭行业经济效益大幅度下滑。受煤炭市场销量小幅下降的影响，煤炭行业主营业务收入同比小幅回落；但同时由于人工成本、财务成本、环保成本等明显上升，煤炭行业实现利润出现大幅度下降。2014年1～8月，煤炭开采和洗选业累计实现主营业收入1.97万亿元，同比下降5.18%；累计实现利润720亿元，同比大幅下降46%（见图4）。整体上，煤炭行业经济效应继续呈现大幅下滑态势，下滑程度比2013年明显加剧，不利的经营环境使得煤炭行业经营困难明显增大，根据中国煤炭工业协会的调查数据，目前我国煤炭企业亏损面超过70%，有70%的煤炭企业减发工资，30%的煤炭企业出现欠发工资现象，20%的煤炭企业工资下降幅度超过10%。

图4 2014年1～8月煤炭开采和洗选业的经济效益

（五）煤炭行业投资增速持续回落

煤炭需求持续低迷、煤价下跌、行业经济效益大幅度下滑，抑制了煤炭行业的投资热情。2014年煤炭行业固定资产投资增速回落明显，1～8月煤炭行业完成固定资产投资2992亿元，同比小幅下降3.3%（见图5），煤炭行业投资增速延续了2013年以来的下滑局面。国家对煤炭产能增长严格控制也对煤炭产业投资增速回落起到了明显作用。

图5 2014年煤炭行业固定资产投资及其增速

二 当前煤炭行业发展影响因素分析

（一）宏观经济减速运行，直接影响煤炭市场需求

在经济运行新常态下，我国宏观经济减速运行态势明显，经济增速下滑首先是投资增速回落的结果，1～9月我国固定资产投资同比增长18.3%，比上年同期回落1.9个百分点，其中房地产投资同比增长12.5%，比上年同期大幅度回落7.2个百分点。投资强度下降，使得钢铁、建材行业景气明显回落，钢材、水泥产量增速持续回落，2014年9月全国日均钢材、日均水泥产量同比分别增长1.7%和下降2.2%，分别比上年同期回落13.8个和8.6个百分点。钢铁和水泥行业生产增速放缓，直接降低了对煤炭的需求，其中2014年前8个月钢铁行业耗煤量同比下降0.8%。在前期宏观刺激