2013年，尽管全球经济实现了稳健复苏，但发达经济体和新兴经济体的经济形势再次出现了背离，这次背离的特征是新兴经济体经济增速快速下行，发达经济体特别是美国和日本经济持续稳定复苏。新兴经济体中拉美国家经济增速持续下行的压力较大，一些国家面临通货膨胀上升、财政赤字增加、国际收支失衡、资本外逃和货币贬值的多重挑战，针对不同的经济形势，拉美各国也进行了相应宏观经济政策调整。

一 拉美经济增长面临的国际经济环境

（一）发达经济体复苏基础日渐稳固

2013年，全球经济继续保持低速增长的势头，全年增速预计为2.9%。其中，发达经济体的增速与新兴经济体增速预计为1.2%和4.5%，二者的差距较2011年（4.5%）和2012年（3.4%）收窄到2013年的3.3%。发达经济体中，2013年美国和日本的增长较为强劲，第一、第二、第三季度美国的经济同比增速分别为1.32%、1.63%和1.65%，全年经济增速将在1.6%以上。在经济持续稳定增长和失业率连续下降的推动下，美联储于2013年12月开始缩减QE的规模。日本经济在安倍经济学的强力刺激下，出现加速增长的势头，前三季度同比增速分别为0.3%、1.1%和2.7%。为了使日本摆脱通货紧缩的风险，日本于12月初再次出台了1820亿美元的经济刺激计划组合方案。与此同时，欧元区的经济衰退幅度正在收窄，第一、第二季度经济增速分别为-1.8%和-0.5%，全年经济增速预计为-0.4%，2014年将逐渐走出衰退区间。短期内欧洲仍将继续维持当前的宽松货币政策，但进一步扩大财政赤字规模的可能性已经很小，前些年债务负担较重的爱尔兰已经完全摆脱了国际社会的救助，中期内财政和债务状况将逐渐步入正轨。

（二）新兴经济体面临较大的经济下行压力

新兴经济体方面，中国经济增长依然是一枝独秀，仍然将保持7.6%的增速，相反，俄罗斯、印度、巴西、南非等其他金砖国家经济增速都在4%以下，其中俄罗斯、印度、泰国、印尼、马来西亚等新兴经济体一度面临爆发金融危机的风险。从增长的前景来看，2013年10月美国、日本和欧元区的OECD综合领先指数分别为100.69、101.13和100.89，不仅在荣枯线100之上，而且都创了近两年来最高水平。相反，同期印度、巴西和俄罗斯的该指标分别为97.88、97.88和99.88，不仅都在荣枯线100以下，且都刷新或接近金融危机以来最低水平（见图1）。

图1 发达经济体和新兴经济体OECD综合领先指数对比

新兴经济体的经济困境，不仅表现在经济增速的快速下滑上，而且体现在汇率、国际收支平衡、金融脆弱性等指标的明显恶化上。2013年以来，印度卢比兑美元的名义汇率贬值幅度高达26%，卢比的大幅贬值并没有对国际收支状况有明显改善，2013年前7个月，印度贸易逆差额仍高达1087亿美元，为金砖国家之最。其他一些亚洲新兴经济体，如马来西亚、印尼、泰国、韩国、中国台湾等，还面临着1997亚洲金融危机时期相似的问题，即外债规模较高或中短期外债的比例较高，这些国家外债与GDP的比例都超过30%，其中后四个经济体的短期外债比例均超过外债总额的1/3以上，而印尼和韩国的外债总额已经超过各自的外汇储备规模，这说明一旦资本流动出现逆转，亚洲新兴经济体的偿债能力堪忧。综上所述，2013年全球经济复苏趋势确立，但增长的动力已经由新兴经济体主导转向发达经济体和新兴经济体并驾齐驱的态势。

二 拉美地区经济的总体形势

（一）消费是拉美地区增长的主要动力

2013年上半年，拉美经济继续保持稳定增长的势头，但增长的速度趋缓，第一、第二季度的地区经济增速分别为1.66%和2.66%（见图2）。从全年的预测值来看，经济增长来自消费增长的贡献，大约为2.8%，投资对增长的贡献，仅为0.9%，净出口对增长的贡献为-0.8%。其中，私人消费对增长的贡献，达到了3.4%，这主要得益于自2003年以来工资水平的稳步上升。2013年，拉美地区固定资本形成预计增长4.7%，投资的增长主要动力来自设备投资和建筑业的活跃，当然，投资增速的放缓，也意味着拉美国家的库存积累问题较为严重。2013年地区投资率（国内投资占GDP比例）为21.4%，与上年持平。进出口方面，2013年地区货物和服务贸易增速为4.9%，与上年增速持平。其中，出口增速自2010年以来连续下滑，2013年预计为2.3%，低于上年的3.1%。整个拉美地区，只有智利、多米尼加、危地马拉、巴拉圭和玻利维亚等国家的出口增速超过5%。

图2 2002～2013年投资、消费和净出口对拉美经济增长的贡献

图2 2002～2013年