一 2012年物价运行形势和特征分析

1.物价涨幅平稳回落，结构性上涨态势明显

2012年前三季度，我国居民消费价格（CPI）同比平均上涨2.8%，涨幅比上年同期和上年全年分别回落2.9个和2.6个百分点，比2012年4%的调控目标低1.2个百分点。其中，城市居民消费价格同比上涨2.9%，农村居民消费价格同比上涨2.7%。分季度看，2012年前三季度，CPI同比分别上涨3.8%、2.9%和1.9%。2012年前三季度，食品价格同比平均上涨5.5%，涨幅低于上年同期7个百分点，拉动CPI上涨1.7个百分点，对物价上涨的贡献率达到60.7%；居住价格同比平均上涨2.0%，涨幅低于上年同期4个百分点，拉动CPI上涨0.34个百分点，贡献率达到12.1%；总体来看，食品和居住两类商品（或服务）价格对CPI的贡献率总计为72.8%，表明2012年食品和居住是推动我国物价上涨的主要因素，物价总水平呈明显的结构性上涨态势。2012年前三季度的新涨价因素和翘尾因素分别拉动CPI上涨1.35个和1.45个百分点，贡献率分别为48.2%和51.8%。

分月看，物价走势呈逐月回落态势，第二季度以来回落速度进一步加快（见表1）。结合当前及后期的物价运行形势，初步预计第四季度物价涨幅较第三季度有所扩大，预计2012年全年CPI上涨2.7%。

表1 2012年1～9月居民消费价格涨幅

2.八大类商品价格七涨一降

2012年前三季度，食品、烟酒及用品、服装、家庭设备用品及维修服务、医疗保健及个人用品、娱乐教育文化用品及服务和居住价格同比平均分别上涨5.5%、3.3%、3.4%、2.1%、2.1%、0.3%和2.0%，交通和通信价格下降0.2%。2012年的服装价格呈上涨态势，与以往的历史规律相背。2012年前三季度，非食品价格累计同比上涨1.6%，拉动CPI上涨1.1个百分点，贡献率达到39.3%，比2011年提高3.7个百分点，表明2011年以来物价涨幅范围有所扩大，值得关注。

3.粮食价格涨幅较低和猪肉价格下降是2012年物价回落的主要原因

2012年粮食价格涨幅明显回落。1～9月，粮食价格累计同比上涨4.0%，比上年同期回落9.3个百分点，仅拉动CPI上涨0.10个百分点，对CPI的拉动比上年全年低0.21个百分点。猪肉价格涨幅明显回落。1～9月猪肉价格累计同比下降2.7%，比上年同期回落39.6个百分点，拉动CPI下降0.1个百分点，对CPI的拉动比上年全年回落1.44个百分点。在粮食和猪肉价格涨幅下降的影响下，1～9月，食品价格累计同比上涨5.5%，比上年同期回落7.0个百分点，涨幅回落明显。

4.工业生产者价格明显下跌，生产领域呈通缩迹象

2012年前三季度，工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.5%，比上年同期回落8.5个百分点。分季度看，第一季度PPI同比上涨0.1%，第二季度同比下降1.4%，第三季度同比下降3.3%。从月度走势看，2012年1月PPI同比上涨0.7%，2月同比上涨0%，3～9月，PPI同比分别下降0.3%、0.7%、1.4%、2.1%、2.9%、3.5%和3.6%（见表2）。2012年前三季度，工业生产者购进价格（PPIRM）同比平均下降1.5%，涨幅低于上年同期11.9个百分点。分季度看，第一季度PPIRM同比上涨1.0%，第二季度和第三季度同比分别下降1.6%和3.9%。分月看，PPIRM前3个月各月同比分别上涨2.0%、1.0%和0.1%，4～9月，PPIRM同比分别下降0.8%、1.6%、2.5%、3.5%、4.1%和4.1%。综合判断，初步预计2012年第四季度PPI降幅将逐步缩小，全年PPI下降1.8%。

表2 2012年1～9月工业生产者价格涨幅

上年10月之后，以PPI为代表的上游价格与以CPI为代表的下游价格涨幅出现倒挂。2012年前三季度，CPI与PPI同比涨幅之差分别为3.8个、3.2个、3.9个、4.1个、4.4个、4.3个、4.7个、5.5个和5.5个百分点，生产者价格向消费者价格传导的压力明显减弱。

二 2013年物价上涨压力较2012年有所增强

（一）诸多因素将抑制我国物价总体涨幅

1.较低的经济增速将减弱我国物价上涨的需求压力

2012年以来，受欧债危机恶化、美国经济复苏乏力等因素的影响，我国出口维持较低增速，加之国内前期实施的经济刺激政策逐步退出、经济结构调整稳步推进，我国经济增速呈持续回落态势。2012年前三季度，GDP同比增长7.7%，低于上年同期1.7个百分点，其中第一季度增长8.1%，第二季度增长7.6%，第三季度增长7.4%。我国工业生产仍在去库存，前三季度规模以上工业生产增长10.0%，比上年同期回落4.2个百分点，其中第一季度增长11.6%，第二季度增长9.5%，第三季度增长9.1%。从三大需求角度考察，2012年前三季度，固定资产投资增长20.5%，低于上年同期4.4个百分点；社会消费品零售总额