伴随着世界经济复苏乏力，世界贸易增长放缓。IMF预计2012年和2013年世界经济将缓慢复苏，而世界贸易增长前景不容乐观，尤其是一些发达经济体的贸易将受到较大冲击。各国失业率居高不下以及国内产业的压力导致贸易保护主义情绪升温，贸易冲突加剧。

一 2012年全球贸易增速大幅放缓

伴随着全球经济下滑，贸易也呈现回落态势。贸易与经济增长存在长期稳定的正向关系，而且贸易的波动要强于经济变化，所以，世界经济波动尤其是发达国家的经济波动对世界贸易有显著的影响（见图1）。受金融危机影响，2009年世界贸易增长率大幅跌至-10.4%，创“二战”以来的最大跌幅。2010年，伴随全球经济增长复苏，世界贸易增长率大幅回升至12.6%，这是1980年以来最高的年度增长率（见表1）。2011年世界贸易增长率又大幅下滑至过去十年的平均水平5.7%。鉴于全球经济呈现缓慢复苏的态势，国际组织纷纷下调2012、2013两年的贸易增速预测。国际货币基金组织（IMF）10月预测，2012年世界贸易增速将放缓至3.2%（比4月预测值下调了0.6个百分点），略高于2008年金融危机时的3%；预测2013年世界贸易增长率提高至4.5%（比4月预测值下调了0.7个百分点），但仍然低于危机前的平均增长。由于欧元区债务危机以及美国和中国贸易增长乏力，世界贸易组织（WTO）下调了贸易预测，2012年9月WTO预测2012年货物贸易增长2.5%^[1]（比4月预测值下调1.2个百分点），2013年世界货物贸易增长4.5%（比4月预测值下调1.1个百分点）。

图1 2000～2013年世界经济与贸易增长率变化趋势

（一）从年度数据看，发达和发展中国家贸易增速双双回落

根据IMF最新预测，发达国家的出口增长率将从2011年的5.3%下降到2012年的2.2%，下降58.5%；而新兴市场和发展中国家出口增长率从2011年的6.5%下降到2012年的4.0%，降幅只有38.5%，降幅只有发达国家降幅的65.8%。进口增速与出口增速变化趋势大致相同。2012年发达国家进口增长率从2011年的4.4%下降到1.7%，而新兴市场和发展中国家进口增长率从2011年8.8%降至7.0%（见表1）。从贸易平衡项看，2012年发达国家出口增速快于进口，取得部分贸易盈余，而发展中国家的情况正好相反，进口增速快于出口，贸易平衡项有所恶化。

表1 2009～2013年世界贸易增长趋势

（二）从月度数据看，全球贸易增速出现放缓迹象

2012年9月，荷兰经济分析局（CPB）发布报告指出，继5月世界贸易量环比大幅上升2.9%之后，6月和7月贸易量环比分别下降1.5%和0.2%（见图2）。虽然进出口都下降，但出口下降幅度要大于进口。从区域来看，亚洲国家的进口和出口均出现大幅下滑。而发达国家出口除美国外，欧盟和日本均出现增速下滑的态势，日本的出口增幅比欧盟下降更大。

图2 2010年4月至2012年7月世界贸易量指数变化趋势

由于单月贸易数据波动性较大，所以，我们通常更关注六个月移动平均增长率的变化。从图3可以看出，世界贸易继5月增长1.7%后，6月和7月平均增长率分别下降到1.36%和1.02%。该指标连续出现两个月的下降，而且前六个月的增长率都很低，平均只有1.5%左右，远远低于2011年同期近4%的增长率。

图3 2010年6月至2012年7月六个月移动平均环比增长率变化趋势

二 2013年全球贸易仍然低迷

对于2013年全球贸易走势，我们认为伴随着全球经济的放缓，全球贸易增长将维持在较低的水平，但略高于2012年。这主要是基于两方面的判断：第一，对当前国际贸易先行指标走势的判断；第二，对2013年决定贸易走势主要因素的分析。

（一）先行指标变化显示国际贸易增长放缓

国际航运市场持续走低，接近金融危机时的水平。波罗的海干散货指数（BDI）是国际贸易的重要先行指标，该指标通常能提前反映未来国际贸易的走势。波罗的海干散货指数自2010年5月达到高点4078之后一直处于下降通道。截至2012年10月，BDI指数大幅下滑到777点，不足2010年5月高点的1/5。从指数运行看，目前只相当于金融危机爆发时（2008年底）的水平（见图4）。从国际航运业看，BDI指数也远远低于航运业的盈亏平衡点。一般认为，BDI指数低于2000点，国际运输企业就很难盈利了。集装箱租船指数（HRCI）也显示，2011年5月突破900点之后一直处于回落态势，特别是2012年9月大幅跌至469点。根据全球著名海运咨询机构克拉克松（Clarkson）统计，截至目前，全球共有46艘集装箱新船订