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| 出版时间：2015年05月 |
2015年世界经济复苏乐观因素增加。美国经济复苏稳中有升，欧盟经济经历短暂曲折后复苏趋势再次抬头，日本经济在消化了提高消费税的负面影响后重拾升势，印度、东盟经济复苏势头所有扩大，埃博拉疫情受到控制、非洲经济再现活力，经验证明世界大宗商品价格下跌利大于弊，将拉高世界经济增长水平，各国政府纷纷采取宽松货币政策支持经济发展，等等，诸因素为中国扩大出口营造出较好环境，预计2015年中国出口增长有望达到8。0%。相比之下，2015年中国国内经济下行压力较大。国务院总理李克强在政府工作报告中提出2015年中国经济增长目标为7。0%左右，在积极的财政政策和保障固定资产投资方面令人印象深刻，增加了一些信心，但设定的社会零售商品总额增速目标偏于乐观。建议央行采取力度较大的宽松政策，预计2015年中国进口有望增长4。9%。
The positive factors of the world economic recovery increase in 2015：the US economy recovers steadily and is rising；the EU economy resurges after experiencing a brief but tortuous period；the Japanese economy regains recovery after digesting the negative effects of raising the consumption tax；the economic recovery situation of India and ASEAN expand；Africa’s economic vitality reappears while its Ebola outbreak was under control；the benefits of falling commodity prices outweigh the risks，which is conducive to world economic growth；governments are adopting loose monetary policy to support their economies and so on，all of which contribute to China’s export expansion by creating a better environment. The growth rate of China’s export is expected to rise 8.0 percent in 2015.In contrast，downward pressure on China’s economy will continue to mount in 2015. China targeted economic growth of approximately 7 percent in 2015，according to Premier Li Keqiang’s government work report. The practice of proactive fiscal policy and the insurance of investment in fixed assets are impressive and boosting confidence，while the prediction for the growth rate of the total retail sales of consumer goods tend to be a bit rosier. Under the premise of the implementation of looser policy by the Chinese central bank，China’s import is expected to grow at the rate of 4.9 percent in 2015 by our mathematical models analysis.
一 引言
2014年，中国国内生产总值首次超过10万亿美元，稳居世界第二位，国民经济在新常态下保持平稳运行，完成了年初确定的7.5%左右的增长目标，在全球大型经济体中名列前茅，由此产生的8000亿美元经济增量相当于再造一个中等经济体。2014年中国进出口贸易总额达4.3万亿美元，占全球货物贸易份额升至12.2%，巩固了全球第一货物贸易大国地位；吸引外资规模达到1196亿美元，连续23年保持发展中国家首位；对外直接投资首次突破千亿美元大关，仍居世界第三位。若包括中国企业境外利润再投资和通过第三地投资，中国实际上成为资本净输出国，这是中国对外经贸发展迈向新阶段的重要标志。据国际货币基金组织统计，2014年中国经济对世界经济增长的贡献率为27.8%，是对世界经济增长贡献最大的国家。
我们于2014年底提出“2015年世界经济复苏形势强于2014年，但发生新一轮衰退几率升高”[1]。鉴于各国及时采取降息、量宽等政策支持，经济形势基本企稳，如今我们调高预期，提出“世界经济复苏乐观因素增加”。展望2015年，中国外贸出口形势谨慎乐观，而进口形势更多受国内经济减速和进口物价下跌影响，增速放缓。考虑到中国游客海外购物和电子商务进口规模巨大，综合考量货物贸易与服务贸易，则出口和进口增速大致相当。
二 当前世界经济形势
全球经济复苏在曲折中爬升。2014年下半年世界经济复苏出现曲折。乌克兰政治动荡，引发欧美与俄罗斯展开较量，对当事国经济影响较大。不仅乌克兰经济崩溃，而且欧盟付出经济减速代价，俄罗斯受到制裁，经济不可避免陷入衰退。加上非洲埃博拉疫情扩大影响经济，日本提高消费税、经济陷入技术性衰退，及中国经济持续减速，大宗商品价格急剧下跌打击资源出口国家如巴西、澳大利亚经济等，美国经济一枝独秀恐难以支撑全局。为此，我们展望2015年世界经济形势，提出“2015年复苏形势强于2014年”，同时指出：“世界经济陷入新一轮衰退几率上升”，随后，2014年底IMF下调了秋季世界经济展望报告对2015年世界经济增长预测值。
然而，世界各国及时应对，日本扩大量宽政策，欧盟终于下决心实施量宽政策，俄罗斯政府全面救市，印度新总理上台采取一系列新政策，支持经济发展。2015年上述世界经济消极因素大部分悄然生变。一系列最新数据显示世界经济复苏乐观因素在增加。不仅世界经济增速企稳，且看到复苏趋势。2015年2月以来，OECD综合领先指标自2014年8月以来呈扩张趋势。美国制造业PMI自2014年12月一路下行，欧洲PMI在连续2个月回升后企稳。日本和印度新兴经济体PMI触底回升。
对主要经济体制造业PMI的表现分析如下。
（1）美国。自2014年第四季度以来，受全球需求疲弱拖累，美国制造业PMI开始走弱，2015年2月降至52.9%（见图1），其中，新订单指数较1月继续回落0.4个百分点至52.5%；产出指数下降2.8个百分点至53.7%；新出口订单指数回落1个百分点。受国际大宗商品价格持续下跌影响，全球通胀水平持续低迷，企业投资意愿下降，拖累制造业扩张步伐放缓。
图1 发达经济体制造业PMI情况
（2）欧元区。欧元区2月Markit制造业PMI终值小幅下修至51%，略低于预期的51.5%，扩张幅度有所放缓。但服务业PMI终值53.9%，超出预期53%。服务业的强势扩张使综合PMI创下7个月新高，并已连续20个月居于荣枯线之上。各成员国之间存在分化。得益于新订单创7个月最快增速，德国2月制造业PMI终值上修至51.1%，高于1月终值50.9%。在经历了1月扩张乏力后，德国制造业似乎已开始回到加速扩张的轨道。法国2月制造业PMI终值下修为47.6%，低于初值，也远低于1月终值49.2%，进一步进入衰退区，新订单大幅减少和需求低迷使法国经济形势不容乐观。西班牙2月制造业PMI小幅略降至54.2%，但新订单分项指数升至近八年新高，经济增长势头良好。意大利2月制造业PMI时隔五个月重回扩张，反映在经历长时期低迷后，意大利经济前景正在改善。希腊局势开始出现转机，危机得到一定程度的缓和。
（3）日本。自2014年第四季度以来，日本制造业PMI逐步企稳。2015年2月Markit/JMMA制造业PMI终值上修至51.6%，连续第9个月位于荣枯线之上，但低于1月的52.2%。国内订单增速放缓导致制造业扩张速度有所放缓，但海外需求的增加使日本未来经济前景较乐观。
（4）中国。中国2月官方制造业PMI终值为49.9%（见图2），高于预期水平，前值
