一 研究背景

近两三年，国内互联网金融方兴未艾，运作模式不断推陈出新，其中尤以迅猛发展的P2P（Peer to Peer）网贷引人瞩目。理论上，P2P网贷是指第三方网络平台在收取一定费用的前提下为个人投资者向其他人进行小额借贷提供渠道便利的金融模式，即个人对个人的网络平台借贷。从国内发展来看，借款端已不止于个人小额，一些小微企业的资金需求也往往借用企业主的个人名义通过P2P网贷平台来满足，有人也将其称之为P2B，即Peer to Business，在此基础上，还有P2C、P2T、P2W等多种称呼。不断积累的个人财富端与小微群体难以满足的融资需求端，借助互联网技术平台的支撑以及政府对该行业发展方向上的认可，这些因素共同推动了P2P网贷行业的迅速崛起。

网贷之家统计显示，截至2014年10月末，全国运营网贷平台数量1474家，1～10月累计成交金额1844.16亿元，投资人数396.34万人，借款人数66.26万人；10月综合贷款利率为16.46%，平均借款期限为6.81个月。P2P网贷在缓解小微融资需求、提高融资效率、创新融资方式等方面进行了有益的探索，但也暴露出日益增多的信用风险。截至2014年10月末，全国出现问题的平台数量累计234家，占比已经超过平台总量的15%。随着年末兑付高峰的来临，预计该比率会进一步上升。

从区域分布上来看，P2P行业发展存在明显的地区差异。粤、京、浙、沪、苏、鲁六省市的P2P平台数量均超过100家，合计占据全国P2P平台总量的76.4%，六省市P2P平台累计贷款余额占全国P2P平台的86.5%。位居中原的河南省P2P行业发展总体处于起步阶段，目前纳入行业门户网站统计的共计30家平台，截至2014年10月末已出现问题平台1家。对于经济货币化程度相对欠缺、金融结构较为传统、金融创新尚显不足的河南省而言，了解省内P2P行业发展现状及其风险隐患，不仅有助于客观认识互联网金融等创新金融对传统金融的补益，也有助于提高投资者的风险识别能力，更有助于探索P2P行业的持续健康发展之路。

二 河南省P2P行业发展现状^[1]

国内影响力较大的两家网贷门户网站的统计数据显示，截至2014年10月末，河南省P2P网贷平台共计30家，占全国平台总量的2%（见表1），平台数量全国排名居第12位，中部六省排名居第4位（湖北49家，湖南44家，安徽44家）。

表1 2014年10月河南省P2P行业企业名录

总体来看，河南省P2P行业发展的时间并不长，上线最早的“中原贷”比全国最早成立的“拍拍贷”晚了约5年，但两年来发展速度较快，基本与全国P2P行业的发展趋势保持一致（见图1）。

图1 2012年8月至2014年10月河南省P2P网贷平台数量

（一）平台的地区分布

从地区分布来看，河南省的P2P网贷平台企业主要分布在郑州及周边经济较为发达的地区（见图2），设在郑州的P2P平台公司一共有21家，占河南P2P平台总量的70%，其次是新乡和平顶山各2家，洛阳、开封、商丘、驻马店、南阳各1家。郑州的P2P企业主要集中在金水区和郑东新区，都是经济较为活跃的区域。其中金水区为8家，郑东新区为7家，管城区为3家，巩义市和中牟县均为1家。

图2 河南省P2P平台的区域分布

（二）平台的注册资本

截至2014年10月末，河南省有30家P2P平台，注册资金规模均不低于100万元，最高的为润恒贷（5100万元），基本能排进全国前20位。此外，速贷融创（5000万元）、财源通（3001万元）、聚金资本（3001万元）三家的注册资金规模也均在3000万元以上（见表2）。截至2014年10月末，全国P2P平台注册资金规模在1亿元以上的平台有14家，最高的为陆金所，注册资金8.37亿元，其中平安集团出资3亿元，占比35.8%。

表2 河南省P2P平台注册资金规模分布

（三）平台的设立背景

网贷之家最新统计显示，全国P2P平台共有五大系别，其中银行系7家、国资系12家、上市公司系9家、风投系23家、民营系1423家。目前，河南的P2P平台除国控小微1家为国资系之外，其余均是民营背景。从行业背景来看，基本上是由信息科技、金融服务、电子商务、管理咨询以及财务咨询等公司发起设立，有一定的金融服务或网络技术基础（见图3）。

图3 河南省P2P借贷公司行业背景

（四）平台的融资规模

由于部分平台信息披露不全，在河南的30家平台中，共有13家平台提供了融资规模数据（见表3）。据此推测，30家P2P平台的融资规模接近15亿元。成立最早的中原贷融资规模已达4亿元，其次为豫商贷，融资规模2.1亿元。有些成立较晚的