翻开2010年12月15日美国普查局在网上发布的最新的《美国统计摘要》，人们会发现美国在2009年有金融资产146.09万亿美元。这由三部分组成。第一部分是家庭、非营利性组织、企业和政府所持有的金融资产；第二部分是金融中介持有的金融资产；第三部分是由外国人持有的金融资产。第一部分为77.76万亿美元，其中家庭和非营利性组织持有45.12万亿美元，企业持有17.32万亿美元，政府（包括联邦、州和地方政府以及有政府做后盾的单位）持有14.77万亿美元。第二部分为42.43万亿美元，由金融中介所持有。在这42.43万亿美元中，一部分是金融中介的自有资产，另一部分是家庭、企业、政府金融资产的转化形态。这就是说，家庭、企业、政府把钱存在金融中介那里，而由金融中介用于贷款或投资，它在金融机构资产负债表的借方表现为负债，在贷方则表现为资产。这部分显然同第一部分有重复计算。除去上述两部分外，还有一部分金融资产为外国人所持有，数目为15.42万亿美元。

这146.09万亿美元金融资产是怎样形成的呢？最初，它是企业创造的财富，经过初次分配，以工资、利润、利息、地租等形式流到工人、企业家、土地所有者手里。一部分留在企业作为留存收益（也包括一部分折旧）；另一部分则经过税收等再分配形式，变为各级政府收入。这些钱一部分要消费掉，剩下的就以储蓄形式变为货币积累。

146.09万亿美元金融资产是美国200多年财富积累的货币形态。但它不是静止不动的，而是作为谋利资产时刻处于流动之中的。图9-1为金融资产流通线路图，在这个流通图中出现的有5种角色：①金融资产供应者；②金融资产使用者；③直接金融资产市场；④金融中介；⑤经纪人。

图9-1 金融资产流通线路图

这5种角色中又可以细分为若干次级角色，它们共同构建了美国的金融体系。

一 金融资产供应者和使用者

家庭、企业、政府在一种情况下是金融资产的供应者，在另一种情况下则是金融资产的使用者。

当家庭的可支配收入经过消费而有结余的时候，它可以把这个结余存入金融中介，谋取利息，或获取其他利益，也可以通过经纪人向直接金融资产市场购买各种证券，这时它是金融资产供应者；当家庭需要购买房屋或其他大件商品而又资金不足时，它可以向金融中介申请贷款（抵押或无抵押的），这时它就成为金融资产的使用者。

在企业进行初次分配之后，一部分利润被保留下来作为留存收益，此外企业还须提取固定资产（厂房、设备）折旧，这部分金融资产可以存入金融中介以谋取利息，这时企业充当的是金融资产供应者的角色；当企业要扩大生产规模或进行收购兼并而自有资本不足时，它可以向金融中介请求贷款，或者向直接金融资产市场发行债券和股票，这时它就成为金融资产的使用者。

政府部门的预算收入大于支出时，财政有结余，结余可以存入金融中介机构，这时政府是金融资产的供应者；当政府部门的预算支出大于收入时，财政有赤字，赤字要靠发行公债来弥补，这时政府就成了金融资产的使用者。

二 金融中介

金融资产的供应者和使用者彼此是隔离的、分散的，需要有金融中介做媒人来提高配置金融资产的效能。金融中介的人格化就是金融资本家，在美国就是由华尔街大商业银行和大投资银行所代表的金融业。

金融中介下面又有不同的机构执行不同的中介职能，它们都是在历史上形成的，有各自的发展史。金融中介主要有存款机构、保险业、投资银行、投资公司、金融公司、养老基金和共同基金等。其中，存款机构又包括商业银行、储蓄银行、储蓄与贷款协会、信用社等。

商业银行是最古老、最典型的金融中介机构，历史上被看做一种“特殊”的中介，因为它是唯一一种能创造货币并供应给金融资产使用者的金融机构。现代的美国商业银行已经不再有权发行银行券，但它仍然是金融资产最多、业务最多元化的金融中介。它向企业、政府、个人提供的服务包括存款、收付、贷款、信托、信用卡以及国际汇兑等。2008年，美国有商业银行（保险的）6839家，金融资产达11.85万亿美元。2009年所有商业银行的金融资产为14.14万亿美元。

除了商业银行之外，美国还有众多专业化的金融中介，它们的出现是与商业银行不能满足人们对金融功能的多种需求密切相关的。互助储蓄银行最初专注于小额存款业务；储蓄与贷款协会（Savings and L