2013年6月，余额宝推出之后，互联网金融在我国出现爆发式发展，成为家喻户晓的新概念。^[1]在国外信息网络技术和我国电子商务高速发展的推动下，得益于我国良好的信息网络产业基础、金融服务市场的巨大需求和包容创新的监管环境，我国互联网金融的商业模式不断创新，市场规模持续扩大，渗透率不断提高，在全球互联网金融领域取得了领先地位。2014年，互联网金融在我国取得突破式发展的同时，出现了金融诈骗、非法集资、风险失控、“跑路”之类的问题，破坏了金融生态。本报告梳理了2014年我国互联网金融的发展情况，分析了我国互联网金融发展中存在的问题，探讨了2015年互联网金融的发展趋势。

一 2014年中国互联网金融发展概况

互联网金融的起源可追溯到1998年12月PayPal在线支付的诞生。此后，逐步出现了P2P（Peer-to-Peer）贷款、众筹贷款（Crowd Funding）以及网络平台贷款等新模式。2005年3月，全球第一家P2P网贷平台Zopa诞生于英国；2006年2月，美国的第一家P2P网贷平台Prosper诞生。^[2]众筹模式的创造者是美国的众筹网站Kickstarter，即大众筹资或群众筹资，是一种新颖的面向众多新企业的融资渠道。^[3]网络平台贷款是最早出现于2010年的阿里巴巴小额贷款，以“封闭流程+大数据”的方式，发放无抵押的信用贷款及应收账款抵押贷款。

（一）2014年中国互联网金融发展的总体情况

综合国内外有关研究，本文把互联网金融界定为，传统金融机构和互联网企业秉承“开放、平等、协作、分享、创新”的互联网精神或互联网思维，运用云计算、大数据、社交网络、搜索引擎和移动互联网等技术，开展的新型金融服务业态和模式。我国互联网金融以网上支付为切入点，加速向投融资、金融信息服务、资产管理等传统金融领域渗透。2014年，我国互联网金融呈现如下特征。

第一，互联网金融获得高层鼓励和专家支持，成为我国金融生态体系建设的组成部分。2014年年初，关于互联网金融是“鲶鱼”还是“吸血鬼”，是“普惠金融”还是打政策“擦边球”，在全国范围内引发了一场鼓励还是取缔互联网金融的大讨论。政府工作报告和监管层的表态，平息了这场因余额宝引发的互联网金融存废之争。2014年3月5日，《政府工作报告》中提出“要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制”。2014年“两会”期间，周小川、易纲、潘功胜等央行领导表态，在金融领域“鼓励科技的应用”，支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，同时也将适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范，完善和规范监管。^[4]专家学者多从鼓励金融创新、发展普惠金融、提高金融服务效率、推动金融改革等角度，呼吁支持互联网金融发展。

第二，互联网金融全面渗透金融业，正在改变我国金融生态和竞争格局。一是第三方支付继续保持高速发展。截至2015年1月，中国人民银行共颁发269张支付业务许可证。易观智库发布的2014年度中国互联网产业核心数据盘点报告显示，2014年，第三方移动支付交易规模达77660亿元，继2013年环比增长率达到800%的爆发式增长后，再度迎来近500%的环比增长。^[5]二是P2P步入洗牌季并逐步趋于理性。截至2014年12月31日，零壹数据纳入统计的平台共1843家，正常运营的1456家；全年至少有38家线上P2P平台完成融资，涉及资金在40亿元以上；^[6]各地具有国资背景的企业纷纷涉足P2P。三是众筹点燃创业激情，开始转型或朝着更细分的文化、科技、公益、影视等领域发展。零壹数据监测显示，截至2014年底，国内已有128家众筹平台，2014年成立的众筹平台共有84家；15家主要商品众筹平台成功完成筹资的项目总数为3014个，成功筹款金额约为2.7亿元。^[7]四是互联网理财呈现更为多元化的经营模式，理财产品消费者渐趋理性。京东推出了“白条”和消费金融战略，百度钱包整体品牌上线，阿里巴巴创新出“娱乐宝”，阿里小微金融更名为“蚂蚁金融服务集团”。五是网上银行开始起步。腾讯任大股东的深圳前海微众银行、阿里任大股东的浙江网商银行，先后获银监会批准获得民营银行牌照。2014年12月28日，“深圳前海微众银行股份有限公司”的微众银行官网面世，成为第一家上线的互联网银行。

第三，面对“搅局者”“野蛮人”，传统金融机构以创新进取拥抱变革，主动“触网”重构互联网金融，将电子银行部升级或单设“互联网