2014年以来，由于世界经济增长乏力，国际石油市场供应充沛，需求不足，加上受到美国页岩油等非常规石油勘探开发进展的推动，国际石油价格迅速下跌，欧佩克一揽子原油价格从2014年6月14日的108美元/桶一路下滑，到2015年1月15日已跌到44美元/桶。^[1]

石油价格的大幅度下跌对以石油收入为财政收入主要来源的产油国经济产生严重冲击，按说欧佩克应当采取限产保价或限产促价的措施，维护石油收入的利益，然而，在欧佩克中具有决定性影响力的沙特阿拉伯在此轮低油价周期的市场行为并非如此。它不顾国际上要求沙特阿拉伯减产保价的呼声，任凭石油价格一路走低，始终维持石油高产的水平，拒绝限产促价。其实，沙特阿拉伯的这种在低油价周期的市场行为符合其战略利益。这个战略利益就是沙特阿拉伯合理地利用国际石油市场价格的变化以维持其在石油市场上的主要地位，与那些试图与其争夺市场份额的竞争对手一争高下。

一 依赖石油收入不等于依赖高油价

沙特阿拉伯拒绝限产促价，并不是不在意石油收入的减少，相反，沙特阿拉伯是一个严重依赖石油收入的国家。然而，对于石油资源数量巨大的沙特阿拉伯而言，依赖石油收入并不等于依赖高油价，而是出于具有更加全面的市场战略考虑。

（一）严重依赖石油收入

石油收入是沙特阿拉伯经济社会发展、政治稳定和国家安全的基础。长期以来，虽然沙特阿拉伯努力推行经济多样化战略，非石油工业取得了较大的发展，对石油收入的依赖有所下降，但总体来看，石油工业仍一直是沙特阿拉伯经济发展的支柱产业，也是主要的出口收入和财政收入来源，石油收入占其国内生产总值的45%以上和财政收入的70%以上。^[2]所以，石油价格的变化对沙特阿拉伯有着举足轻重的影响。沙特阿拉伯的石油产量与出口量在一定程度上也影响着世界石油市场价格。2003～2013年，沙特阿拉伯石油产量浮动在世界总产量的11.7%～13.4%。^[3]沙特阿拉伯实行经济多样化战略的重要基础也基于石油工业的发展，石油工业对沙特阿拉伯石化、钢铁、建筑材料、食品加工、机械、化学和金属制造等工业部门，以及农业和服务业的发展都具有重要的作用。因此，沙特阿拉伯国家经济安全的重要保障来自于石油出口收入的稳定。

高额的石油收入也是沙特阿拉伯政府用于社会稳定的重要经济来源。巨额的石油收入不仅为沙特阿拉伯推行高福利政策奠定了雄厚基础，而且也成为沙特阿拉伯应对社会变革或局势紧张时可以利用的重要手段。2010年开始爆发的“阿拉伯之春”运动，也曾经在沙特阿拉伯引起一定的反响。当时的国王阿卜杜拉迅速稳定了局势，其中向国民发出总额达1300亿美元的福利红包，^[4]就是稳定局势的重要举措之一。萨勒曼国王在2015年2月登基时向民众发放总值达210亿英镑的福利红包，相当于300万国家公职人员，包括军人、学生、退休老人在内，每人领取两个月工资的金额。^[5]

沙特阿拉伯一直以来试图维持地区大国地位，维持国家军事安全所依赖的资金基本上来源于石油收入。沙特阿拉伯的国家安全开支，不仅限于大量购置军火，加强自身的国防力量，而且延伸到维护本国在中东地区的安全利益。无论是在支持巴勒斯坦的问题上，还是在1991年海湾战争中支持联军收复被伊拉克入侵的科威特，或是2003年支持推翻伊拉克前总统萨达姆的战争，沙特阿拉伯的财力支持都发挥过重要作用。如今，“伊斯兰国”的崛起威胁到沙特阿拉伯的安全，“伊斯兰国”的头目多次声称要进军沙特阿拉伯，攻占麦加，使得沙特阿拉伯不得不在与伊拉克交界处修建上千公里的防护墙作为防御工事；面对“伊斯兰国”日益对中东地区稳定产生的威胁，沙特阿拉伯与其他GCC成员国、埃及、约旦和伊拉克等国联合组建反“伊斯兰国”联盟。这些重大军事和安全行动所需的巨额资金，无不依赖于石油收入的支撑。

（二）追求适度的油价水平

然而，对沙特阿拉伯来说，高度依赖石油收入并不等于只能通过高油价来实现。相反，如果油价过高，其对于沙特阿拉伯长期石油收入稳定所带来的负面影响可能远远超过高油价的短期收益。油价过高会阻碍世界经济的增长，从而导致石油需求的下降；会促进替代能源的开发和加快生产，从而导致市场对石油的需求不可逆转地加快减少；也会导致高成本的石油供应竞争对手获得进入国