“产业资本连续进行的现实循环，不仅是流通过程和生产过程的统一，而且是它的所有三个循环的统一。”^[1]

——卡尔·马克思

一 跨国企业

金融资本的出现时间并不局限于20世纪，而是与资本主义生产方式本身一同出现的；跨国公司也是在19世纪进入第一阶段的发展。（19世纪）胜家、国际收割机公司和西屋电器等企业已经开始在沙皇俄国经营（Palloix，1972；Wilkins，1970），（20世纪）吉列、奥的斯、派德药厂和福特已经在其母国之外的地区有工厂。然而跨国公司发展的方式有所变化。在19世纪和20世纪早期，诸如联合利华、潘娜诺亚、壳牌和美孚等企业的发展以原材料和农产品价值上升为基础，而20世纪的企业则非常依赖于被称作“大量”的商品生产。

例如，L.G.Franko很好地解释了为什么法国汽车产业直到（20世纪）60年代早期才以福特经营T型车的方式进入世界市场，尽管事实上在20世纪初的时候，拥有潘哈德和布加迪等品牌的法国汽车工业在技术上已经非常先进。事实上法国的汽车工业是为精英而生产，这是它没有扩张的原因。而相比之下，福特从一开始就是为了“大量”市场而生产（Franko，1972）。福特非常清楚地认识到，重要的不是技术^[2]，而是产品的“适销”质量，福特已经能够使用在发达资本主义国家被淘汰的生产线在发展中国家新建项目。菲亚特已经明白，其汽车在美国市场不能满足“适销”质量，但是在社会主义市场或者不发达经济体中（如南斯拉夫、西班牙）可以。

跨国企业的发展方式提出的一个核心问题是，它们的产品是否能够满足“适销”质量^[3]，它们的商品特点是否适合大众消费。利用附属公司可以占领那些能够为恢复产品的“适销”质量提供类似条件的市场，并且使之完成从产品向商品的转化，而那些以其他方式实现这种转化的市场则难以进入（Franko，1971）。

但是通过商品，资本正在扩张。跨国企业的策略（在此情况下是市场策略），代表着一种资本的自行增殖策略，具体策略包含在资本的国际化中。

二 资本的国际化

产业内不同部门的国际化，显著的是钢铁和机械业，强调“推力”因素在跨国企业形成中的重要性。似乎跨国企业的出现仅仅是部门国际化进程的结果。以这种方式看，把握跨国企业策略的某些因素——市场策略或者商业策略是可能的，但是不能把握全部。讨论资本国际化时必须考虑投资于特定产业分支的“资本”策略。

资本的国际化不在于企业的资本股份被不同的国家所持有这一事实，这仅仅是国际化的影响，也不在于资本的国际转移，不管这种转移是狭义上的资本投资（Bertin，1972a、1972b）还是按Stephen Hymer给出的广义定义（Hymer，1972：1）。

有以下两个层次的跨国企业资本国际化策略。

——社会资本循环内部的资本扩张策略。这在范围上已经不再局限于国内而是国际，尽管资本循环越来越走向国际舞台这一事实本身并不是资本国际化的决定性标准。

——资本不同部分的资本扩张策略。这些不同部分之间的分界线跨越国界。同样，在这里，分界线的国际化延伸也不足以定义资本的国际化。

三 社会资本的循环和资本的国际化

国际投资的发展和中期和短期资本之间的转化，以及欧洲美元市场的出现和国际商业银行、储蓄银行准备金的扩张，这些都足以证明社会资本的循环越来越多地在世界水平上运作。对于货币资本、生产资本和商业资本情况也类似。

但是社会资本循环范围的国际化不能与循环本身的运动中的资本的国际化相混淆。

（一）社会资本循环范围的国际化

在社会资本循环的扩展公式中（《马克思恩格斯全集》第二十四卷，1972b：116）^[4]：

式中，Ⅰ是货币资本循环（M…M′）；Ⅱ是生产资本循环（P…P）；Ⅲ是商品资本循环（C′…C′）；总流通过程Tc表述为商品资本循环的起始处C′—M′—C′。

要注意的第一点是，这些循环的国际延伸是一个新现象。尤其是对于货币资本循环和生产资本循环而言，过去基本处于一个非常有限的区域，通常是在国界以内。只有商品资本循环在资本主义社会初期就在很大程度上实现了国际化运作。

1.货币资本循环

货币资本循环（M—C…P…C′—M′），资本自行增殖的循环，从直观上理解就是货币资本以国际投资的形式进行国际扩张。

1960年，美国企业控制的直接投资实际价值达300亿美元。1972年，美国投资的这一价值被