要点提示

2015年初以来，全球经济总体保持了温和复苏态势，但经济增速不及此前预期，2015年全球贸易增速处于国际金融危机以来的较低水平。

预计2015年中国经济增长7%左右，继续保持在经济增长的合理区间。预计产业结构继续优化，投资逐步向更加可持续的增速水平回归，消费增速总体平稳，进出口增速下降，贸易顺差持续扩大，CPI与PPI背离的剪刀差扩大，居民收入稳定增长。

预计2016年中国经济增长6.6%～6.8%，主要考虑是：中国经济已进入新常态，结构调整在加快，潜在增长率趋于下降；全球贸易低速增长，外部需求疲弱态势仍将持续；国内投资基数已经很大，投资增速将回归常态；消费总体仍将保持平稳。预计2016年居民消费价格上涨2.1%，工业品出厂价格下降3.7%，扣除食品和能源价格的核心CPI上涨1.9%。

2015～2016年中国经济增长将在新常态下运行在合理区间，就业、物价保持基本稳定，中国经济不会出现硬着陆。

当前，我国经济下行压力持续加剧。在此形势下，2016年加大积极财政政策的实施力度十分必要。当前应把“稳增长、增效益”作为积极财政政策的重心，加强积极财政政策在扩大需求方面的直接作用；适当加大政府投资力度，充分发挥财政资金在基建投资方面的先导作用和对民间投资的带动作用；适度扩大财政赤字规模；加快构建新的地方税体系，适度扩大地方财政税源；做好地方政府债券置换工作，认真防范地方政府债务风险。

为了应对经济下行压力，2016年应继续实施结构宽松的货币政策，引导货币信贷及社会融资规模增长合理适度加速。推动有利于实体经济发展和结构调整的金融改革，加快利率传导机制和资金市场化定价机制建设，完善人民币汇率形成机制，加强对跨境资本的有效监管。推进多层次资本市场发展，建立健康有序的资本市场，改善金融结构，优化金融资源配置。加快金融机构治理体制改革，改善金融宏观审慎风险管理，防范系统性金融风险。

2016年是我国“十三五”规划的第一年，“十三五”时期是全面建成小康社会的决胜阶段。在经济发展进入新常态的背景下，我国既面临大有作为的重要战略机遇，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。要以发展方式转变推动发展质量和效益提升，调整优化产业结构，推动创新驱动发展，保障和改善民生，加快完善各方面体制机制，深化全方位对外开放，妥善应对外部环境变化，促进我国经济长期稳定健康发展。

一 当前国际经济贸易环境及2015～2016年中国经济预测

（一）当前国际经济贸易环境分析

2015年初以来，全球经济总体保持了温和复苏态势，但经济增速不及此前预期。世界各国为摆脱经济危机的持续不利影响，不断采取各种刺激手段，努力寻求经济的再平衡。然而，经济增长引擎的频繁易位、局部经济波动的反复加剧、各国经济政策的不同步和不透明、地缘政治对经济发展的持续冲击，这一切都使全球经济的复苏进程面临极大的不确定性，并呈现极度的不均衡性。世界经济贸易格局仍在酝酿着结构性的演变，在这样的大背景下，全球经济疲软的复苏态势很可能将持续更长的时间。

自全球经济危机以来，美国通过信息科技和能源技术革命，旨在重塑其核心竞争优势。国际大宗商品价格的持续低迷间接地形成了对消费的有效支撑，削弱了通胀压力。美元的持续走强，提供了资金回流的动力。尽管此前美联储多次暗示2015年或加息25个基点，但加息时点却不断推迟。事实上，美联储加息计划的实施主要取决于“就业”与“通胀”两大目标。然而受石油等大宗商品价格下滑影响，美国通货膨胀率仍然处于较低水平。而美元走强尽管有利于资本回流，但同样会重挫美国出口，进而影响相关产业就业表现，且美国劳动参与率自2008年以来持续下降，处于历史低位，统计失业率数据无法真实反映美国劳动力市场的真实状态。结合目前的全球经济形势，美国必然会提高警惕并采取必要措施，防范货币政策回归正常化后给全球金融系统带来的巨震。

欧元区经济逐步摆脱了持续的负增长态势，但投资疲软和实体经济空心化依然是困扰欧洲大部分国家的经济顽疾，同时各国间经济发展的严重不平衡及由此不断引发的地缘性冲突也将给欧元区经济带来较大风险。尽管量化宽松政策具有稳定市场的功能，但由于欧元区的制度缺陷、各国经济和金融结构异质、政治因