一 有关金融包容研究的概述

随着经济的快速发展，金融体系已成为现代经济的核心，发挥着越来越重要的作用，但它的弊端也越来越明显，其突出的表现就是服务越来越倾向于高净值私人客户和大中型企业，而众多有发展潜力的客户被排斥在金融服务对象之外，也就意味着很大一部分低收入人群和微型、小型企业只能通过非正规金融途径才能获得金融服务。这种金融资源配置不公平现象在全球范围内得到了重视，早期人们曾提出“小额信贷”和“微型金融”的概念，之后在两者的基础上，人们又提出了“金融包容”的概念。

“金融包容”（也称“普惠金融”）^[1]译自英文“Financial Inclusion”，是联合国在推广“2005年国际小额信贷年”时所提出的一个金融发展的概念，但对于“金融包容”的确切定义，目前尚无统一界定。S.Mahendra Dev（2006）认为，金融包容是金融机构以可负担得起的成本，为弱势群体及低收入人群提供金融服务。Alfred Hanning和Stefan Jansen（2010）指出，金融包容旨在把“无银行服务”人群纳入正规的金融系统，从而使他们有机会享受到一系列金融服务，如储蓄、支付、信贷和保险等。Fernandez（2006）认为，金融包容是经济包容性增长的一个关键维度，站在金融供给角度来看，金融包容意味着过去被金融服务边缘化的个人或集团，现在能够经常性地获得信贷服务。世界银行扶贫协商小组（CGAP）认为“金融包容”的含义是：全体社会成员（包括家庭和企业）都能够公平有效地获得他们所需要的金融服务的状态。

总的来说，金融包容的内涵主要包括以下三方面：“金融包容”的实质是信贷和金融融资渠道等的公平性问题，每个独立的经济个体都应该有平等享受金融服务的权利；金融包容意味着金融创新，为了让每个人都获得金融服务，应在金融体系内进行制度、机构和产品等各个方面的创新；金融包容同时也是金融体系的责任，尤其强调为传统金融机构服务覆盖不到的低端客户，如中低收入者、贫困人口和小微企业提供公平有效的金融服务。

国际不少研究发现，金融包容在降低收入不平等、消除贫困、提高信贷市场可获得性及金融稳定性、促进经济增长等方面起着重要作用。Beck等人（2008）发现，金融发展、降低收入不平等与贫困消除间存在一种联系：金融服务的整体使用情况，即更深的金融体系可降低基尼系数；而Giné和Townsend（2004）运用一般均衡模型对泰国经济的研究发现，提高金融服务的可得性对泰国经济增长率有显著促进作用。

在小微企业融资和金融包容的关系上，Fungacava和Weill（2014）针对亚洲国家金融包容的研究表明，亚洲国家小微企业的信贷资金依然主要依赖于亲友借款，信贷渠道非常有限。Geng和N·Diaye（2012）针对中国的研究指出，中小企业（SMEs）和个人因缺乏信贷渠道而更多依赖于非正规金融，例如，亲朋和其他非正式贷款者，这又导致影子金融的扩张，弱化金融监管有效性，不利于金融稳定。而扩大金融包容度能够在一定程度上减轻中小（或小微）企业融资的难度。例如，Beck，Demirguc-Kunt和Maksimovic（2005）的研究表明，小微企业所面临的融资障碍比大企业严峻，而金融包容作为金融发展的一个维度，它与小微企业的发展有密切的正向联系。

国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB）以及国内外学者对金融包容的研究多以国家为单位，也有组织针对一国各区域进行研究，如巴西中央银行。本文以深圳及其各区为研究对象，从金融包容这个独特视角研究深圳金融发展，更具现实意义。国内目前对深圳金融发展方面的研究，多集中于其金融集聚对经济发展的影响研究，即从金融发展的深度角度来研究，从金融发展的广度角度进行研究的较少。本文以金融包容性测度作为地区经济发展和社会发展的一个研究维度，从金融可获得性的角度，探讨金融服务业发展与区域发展的关系，是对现有研究的一个有益补充。

二 金融包容指标说明

金融包容是一个综合性强、内涵丰富的概念，因此，仅仅用单一维度的指标很难说明某个地区的整体金融包容状况。只有构建一个多维度、层次丰富、涵盖面广的金融包容指标体系，通过具体化及量化指标，才能较为全面地评价和考察金融包容程度。

对于如何度量金融包容程度，国外学者Beck等人（2007）较早使用8个指标来说明金融机构的服务程度。随后，在他们的指标基础上