一 从紧缺到丰富——新中国黄金产业发展历史解读

新中国成立之初，我国的黄金基础可以说几乎为零。资料显示，1949年新中国成立时的黄金储备量仅为7000两（1吨=3.2万两），当年黄金储备一度占全国外汇储备的70%。国务院特别重视黄金生产，专门成立了全国黄金领导小组，由时任国务院常务副秘书长白美清同志担任组长，布局了全国黄金架构；在机构上也成立了国家黄金管理局，和当年的中国黄金总公司合署办公。

从1949年10月新中国成立初期政府实施的统购统配管理，到2002年10月上海黄金交易所正式运行，黄金实现自由交易的时间间隔了50多年。在此期间，中国政府规定禁止一切黄金买卖行为。其中，矿产与副产金或废料中提取的黄金，全部要交给中国人民银行按计划配售。

矿产与副产金、国内再生金以及进口金构成了中国黄金市场的几个主要供应面。20世纪50年代，中国的黄金年均产量不足6吨，到60年代年产量也没有突破10吨。到80年代时，我国黄金年产量为20吨以上，比之前翻了几倍。进入90年代，黄金产量更是突飞猛进，年均产量同比增幅达10%以上。1995年，中国黄金产量为108吨以上，中国已经进入全球产金大国行列（见表1）。

表1 中国黄金年度产量

21世纪以来，中国黄金产业取得勘探、开采、选冶、交易、设计、加工、消费、投资等全产业链条的跨越式发展。截至2014年底，我国已查明黄金资源储量9816.03吨，位居世界第二。我国自主研发的多项难选冶提金技术已经达到国际领先水平，在地质勘查、深部采矿、黄金提纯、首饰加工等技术领域也取得了重要突破。我国黄金市场的功能不断完善，交易品种日益多样化，交易规模日益扩大，参与者日益增加，国际影响力不断扩大，中国在世界黄金版图上已经从追随者成长为领军者。

中国黄金市场化改革的决策者面对现实并通过思考后，决定将建立金融黄金市场作为黄金市场化的最终目标。这个目标也赋予了黄金行业更加重要的使命，那就是承担为人民币国际化增信的重任，增加人民币的含金量，夯实人民币国际化的基础。从国际金融和货币发展史来看，一个强大的国家必须有强大的货币，而强大的货币必须有黄金作为支撑。18世纪，当英镑成为全球货币时，英国便聚集了大量黄金作为基础，这一点从1717年英国率先推出金本位制便可看出。到19世纪，美国聚集了全球超过2万吨的黄金，这也是直接推进美元在20世纪初成为全球货币的基础。也就是说，美元要成为全球货币时，便会把黄金作为它的基础；而如今美元成为全球货币了，美国反而告诉大家黄金这个基础不重要了。但相反的是，到目前为止，美国依然是全球黄金储备最多的国家，而且这些年尽管出现了金融危机这么重大的事件，但美国黄金储备连一克都没有减少。因此，中国要想将人民币打造成为世界性货币，除了需要经济总量和国际贸易庞大、军事实力雄厚外，还需要黄金作为信用基础来提供保证。

黄金需求方面，1982年，中国政府向民众开放了黄金首饰消费市场，这也成为当时中国百姓获得黄金的唯一途径，但20世纪80年代中国每年的首饰需求量仅为20吨左右。进入90年代后，黄金首饰需求量大幅提高，每年接近200吨，相当于80年代需求量水平的10倍。进入21世纪后，伴随着黄金市场化改革，中国与另一个黄金需求大国——印度并肩，每年的黄金总需求量始终保持全球领先水平，2013年，中国超越印度，首次成为全球第一大黄金需求国。

目前，中国和印度的黄金需求量总计占到全球50%以上，但中印两国的首饰时尚潮流与其他国家有很大不同。中国消费者大多偏爱纯金或24K的黄金首饰，将之视为一种储蓄，因此，对纯度高、重量大的黄金首饰的需求在黄金首饰总需求量中占据主要份额。不过越来越多的年轻城市消费者正追随西方国家的首饰时尚潮流，他们更看重黄金首饰的装饰功能，对纯度则不太看重。他们中的很多人选择购买18K黄金首饰，因此，设计更为精美、重量更轻的低纯度K金首饰未来会有较大的溢价空间，这将鼓励首饰生产商进行创新。从长期来看，由于年轻消费者的首饰购买量在结婚首饰市场中所占份额将逐步提高，中国的黄金首饰消费可能逐步转型为以每单位黄金含量更低的首饰为主。

从传统的角度来说，首饰业的黄金需求量是以采购了多少数量的黄金用于制造首饰来衡量的。过去几十年间，因离岸外