一 我国出版传媒产业国内产业环境评价

（一）金融环境评价

1.资本效率

资本效率指的是一个产业内的企业获得资本的难易程度，资本效率低不利于产业发展，评价宏观经济的资本效率可从货币供应量、货币供应量增长速度以及贷款发放数量来判断。

根据《中国统计年鉴2015》的数据：2005年以来，我国的货币供应量逐年提高，2014年末广义货币（M2）余额1228374.81亿元，同比增长12.2%，增长率下降；狭义货币（M1）余额348056.41亿元，同比增长3.2%，较2013年增长率降幅较大，这是我国实行稳健货币政策的结果（见图1和图2）。可以看出，我国货币供应量近年来增长缓慢，金融大环境下市场资金并不十分宽松。

图1 货币供应量（年底余额）情况

图2 货币供应量同比增长率

对出版传媒产业而言，长期以来，银行借贷是出版单位融通资金的基本方式。我国的出版传媒产业信贷政策是计划经济时代形成的，国有企业贷款可通过计划予以保证，所以这些出版企业感受不到资金压力。我国政府对出版传媒产业实行积极的财政补贴政策：一是国家建立了宣传文化发展专项基金，主要用于补贴行业基本建设支出；二是对部分少数民族文字图书的出版实行财政补贴政策；三是对书刊出口实行财政补贴。这些政策的实施促进了我国出版传媒产业的健康发展。然而，我国对具有较高学术价值的图书、期刊出版的财政补贴资助力度明显不够，一些重要的出版方向与项目缺少足够的财政补贴。

新闻出版总署于2002年6月印发了《关于规范新闻出版业融资活动的实施意见》，从政策上为出版传媒产业开启了融资的大门。2003年出版传媒产业的融资活动比较活跃，各个业务环节都有资金进入。分析人士指出，文化企业上市潮背后，是深化文化体制改革带来的政策红利。总体来看，新闻出版产业的投融资依旧存在三个突出问题：一是政府驱动与市场驱动不够协调；二是国有资本、民营资本和境外资本身份存在差异；三是中小企业融资难。它们反映了新闻出版业的投融资不仅面临供不应求的总量矛盾，也面临各类投融资主体地位不对等、信息不对称、需求不对称等结构问题。

综上所述，当前我国出版传媒产业繁荣发展，利润率较高，发展潜力大，受到投资者青睐，但是由于股票、债券市场不成熟，融资方面的法规还不够完善，融资渠道不够通畅，融资难是困扰出版传媒产业发展的一大问题。综合考虑，对我国出版传媒产业的资本效率评价结果为较好。

2.资本成本

资本成本是企业筹集和使用资本需要付出的代价。企业的生存和发展需要资金支持，无论是通过银行贷款，还是通过资本市场发行股票或债券，都存在资本成本的问题。资本成本太高会使原本有竞争力的企业背上沉重的负担，影响企业的生存。

发行股票、债券的筹资费用比较高，发行费率一般为5%甚至更高，跨国融资企业必须按照融资地所在国的会计标准或其认可的会计标准进行调整，因调整成本十分高昂，所以，中国企业赴境外发行股票的筹资成本与国内相比要高得多。研究表明，中国企业在纽约证券交易所上市融资的平均资本成本要比美国企业高13.16%。

此外，利率变动会对资本成本产生影响，从表1可以看出，央行近年来几次降低各档次贷款利率，使出版单位因融资而支付的利息费用相应减少，在一定程度上降低了产业的资本成本，有利于调动出版传媒产业信贷的积极性。

因此，我国出版传媒产业资本成本评价结果为一般。

表1 我国金融机构法定贷款利率

（二）相关产业竞争力评价

1.印刷产业

2014年，我国印刷行业主营业务收入6443.95亿元，同比增长26.2%，利润总额达500.99亿元，同比增长22.9%。2010～2014年印刷产业主营业务收入统计如图3所示，产业利润总额如图4所示。

图3 2010～2014年印刷产业主营业务收入统计

图4 2010～2014年印刷产业利润总额统计

2013年以来，我国印刷市场整体实现了一定增长，但延续了增速放缓的态势。由于宏观经济景气度偏低，下游需求短期内难以消化近年来集中释放的新增产能，印刷行业竞争激烈，产品价格持续走低，毛利率下降，其间费用高企等多重因素导致相关企业利润空间收窄。包装、印刷等传统工业消费领域增长乏力，纸品需求持续低迷，造纸行业投资速度和扩张速度持续放缓，全行业过剩产能还需要一定时间逐步消化。2014年印刷行业未见实质性改观，主要纸种出厂价格