一 概述

2015年，世界经济整体复苏乏力，增长缓慢，金融市场动荡加剧，能源交易继续走低，工业生产低速发展。在全球货币市场中，新兴市场货币指数下跌15.6%，其中阿根廷、哈萨克斯坦等国家因汇率政策调整，本币对美元汇率贬值幅度均超过30%^[1]；在发达经济体中，日元、英镑也出现了不同程度的贬值，受希腊危机、巴黎恐怖袭击、英国脱欧等影响，欧元兑美元汇率走低。在全球能源市场中，国际油价交易从上半年的60～70美元/桶下降到下半年的40～50美元/桶；在工业金属市场中，铁矿石领跌基础金属；在农产品市场中，大部分农产品都出现了高库存压力。^[2]受能源价格低迷的影响，大宗商品价格同样呈现大幅下跌。

然而，在全球经济走低的背景下，2015年全球对外直接投资流入量（Foreign Direct Investment，FDI）出现了强劲增长，其主要驱动力是大规模的公司内部重组。根据联合国贸易和发展会议（United Nations Conference on Trade and Development，UNCTAD，以下简称贸发会议）发布的《2016年世界投资报告》，2015年全球FDI同比增长38%，总额达1.76万亿美元。从投资区域看，欧美再度受到了国际资本青睐，特别是美国的FDI流量比2014年增长了近2倍；从投资行业看，受大宗商品价格下跌的影响，全球对第一产业的投资下降，投资集中在服务业（占总投资的60%以上），从投资方式看，跨国并购增长强劲，绿地投资小幅上扬。

在国际环境的大背景下，2015年，中国在“十二五”收官之年经济发展呈现下行压力，GDP虽达到67.67万亿元，较2014年增长了6.9%，但增速为1990年以来的新低。但同年中国企业的海外投资却未受到经济“新常态”的影响，对外直接投资存量首次突破万亿美元大关。^[3]

2015年，中国对外直接投资流量为1456.7亿美元，同比增长18.3%，位列全球第二。其中，非金融类为1214.2亿美元，同比增长13.3%；金融类为242.5亿美元，同比增长52.3%。同期，中国实际使用外资金额1356亿美元。对外投资首超吸引外资，中国开始步入资本净输出阶段。^[4]

对外承包工程方面，2015年我国完成营业额约1540.7亿美元，同比增长8.2%；新签合同额约2100.7亿美元，同比增长9.5%；带动设备材料出口约161.3亿美元。2015年新签合同额在5000万美元以上的项目达到721个，比2014年增加了59个，合计约1758.5亿美元，占新签合同总额的83.7%。其中，上亿美元的项目434个，比2014年增加69个。^[5]

对外劳务合作方面，2015年我国派出各类劳务人员约53万人，与2014年相比减少了3.2万人，同比下降5.7%。其中，承包工程项下派出约25.3万人，劳务合作项下派出约27.7万人。截至2015年末，我国在外各类劳务人员102.7万人，比2014年同期增加2.1万人。^[6]

2015年我国对外投资中“一带一路”沿线国家成为重要目的地。我国企业在“一带一路”相关60个国家新签对外承包工程项目合同3987份，新签合同额达到926.4亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的44.1%，同比增长7.4%；完成营业额692.6亿美元，占同期总额的45%，同比增长7.6%。^[7]

综上所述，在“十二五”期间，我国企业“走出去”不断发展、突破，对外直接投资规模达到“十一五”的2.3倍，企业海外发展已经成为我国与世界合作共赢的方式之一。在接下来的“十三五”期间，我国企业更要在全球化发展的浪潮中逐步加强对海外优质资产的配置。

当然，在日新月异的国际市场中，中国企业全球化发展是一个长期而复杂的过程，进行海外拓展的中国企业也面临着更多的考验与挑战。因此，研究全球对外投资的新发展和趋势，中国企业全球化发展的现状与特点，对外投资的趋势，以及中国企业在全球化扩张中面临的困难，对更多中国企业更好地实现全球化发展有着重要的借鉴意义。

二 2015～2016年全球对外直接投资的现状与特点

贸发会议最新发布的《2016年世界投资报告》显示，全球对外投资主要呈现如下特点。

（一）全球对外直接投资流入量强劲复苏

2015年全球对外直接投资流入量出现强劲复苏，同比增长38%，达到1.76万亿美元，是继2008年金融危机爆发以来的最高水平（见图1）。其中跨国并购金额从2014年的4320亿美元增至7210亿美元，增长率为67%，成为复苏反弹的主要牵动力。

图1 2006～2015年全球对外直接投资流入量（FDI）

（二）全球对发达经济体的投资显著回升，亚、欧和北美是最受欢迎的投资目的地

2015年全球对发达经济体的对外投资流入量明