以大幅提高消费税这一政策上的失误为直接诱因，日本经济形势从1997年4月开始一路恶化，以致经济的实际增长率连续两个财政年度处于负增长状态。1997年度为-0.4%，1998年度为-1.9%。空前严重的经济衰退不仅使日本蒙受了巨大的社会压力和经济上的损失，也给世界经济特别是亚太地区国家的经济带来了诸多不利影响。因此，1999年日本经济的走势格外引人注意。

一 经济形势的好转及存在的主要问题

直到1998年末为止，日本经济的衰退尚未出现缓和的迹象，因此无论是国外还是日本国内的研究机构，绝大多数都对1999年日本经济的前景持悲观态度，认为经济衰退还将持续一段时间，经济的负增长很可能会再持续一年。但是从目前的实际情况来看，经济形势在总体上则比当初估计的要好，上半年的一些主要经济指标已比1998年有了较大的改善，经济衰退的势头已得到抑制，景气恢复有了新的动向。其主要表现是：与1998年第四季度相比，民间消费支出增加1.2%，住宅投资增加了1.2%，民间企业设备投资增加了3.1%，政府的消费支出增加了0.8%，公共投资增加了10.3%，只有商品和服务的纯出口下降了11.6%。绝大多指标的普遍好转使得日本GDP的实际增长率扭转了连续五个季度（从1997年第四季度开始）无法摆脱负增长的状态，且增长幅度较大，为2.0%，按年增长率换算可高达8.1%。从第二季度的情况来看虽然不如第一季度，民间企业设备投资和公共投资除了较大幅度的下降，其数量减小了4.0%，政府消费支出也减少了0.4%，但商品和服务的纯出口则由第一季度的负增长转为正增长，在国民所得中占有最大比重的个人消费支出仍然继续保持了正增长，增长率为0.8%，特别是民间住宅投资的增长幅度相当大，高达16.1%，为多年所少见。由于个人消费支出等部分的增加大于民间企业设备投资和公共投资等部分的减少，所以在整体上，日本经济的增长率在第二季度里尽管有所下降，但依然保持着正增长，增长率为0.2%，按年增长率换算为0.9%。^[1]显然，从这些指标所显示的结果来看，可以说日本要在1999年内实现经济正增长的目标已经有了希望，因为只要在1999年第三季度和第四季度与上季度相比不接连出现低于-0.5%的负增长，1999年日本GDP的实际总量就不会低于1998年。

空前险恶的日本经济形势之所以出现了缓和的势头，就其原因来说主要有以下几个方面。

第一，自1998年9月小渊内阁上台之后加大了景气对策的力度，于10月16日制定了规模空前的紧急经济对策，其中用于公共投资及相关事业的费用多达17.9万亿日元，从而使急剧下降的国内需求因政府公共投资规模的扩大而得到一定的弥补。

第二，在扩大公共投资的同时，日本政府还实行了多种减税措施，较大幅度地下调了所得税和居民税，对购买住宅的居民实行临时优惠税制，这对刺激高收入者家庭需求的增加以及民间住宅投资的增加起到了刺激作用。除此之外，个人消费支出的增加与日本经济和消费行为出现了新的动向及变化也有一定关联。例如，进入1999年后主要消费用品的零售价格普遍有所下降，使一部分消费者购物心理有所缓和；通信及电脑网络的进一步发展促进了个人或家庭对电脑和携带电话需求的增加以及相关费用支出的增加；经济形势的好转使股市价格有了较大幅度的回升，金融资产的“增值效果”刺激一部分人扩大消费支出的积极性；1999年夏季天气比较炎热且持续时间长于往年，这一气候方面的变化也对个人消费的增加产生了一定影响。

第三，1998年10月日本通过并实施了《金融机能早期健全化措施法》《金融机能再生紧急措施法》等一系列法案，决定向银行注入公共资金，并保证国民的储蓄不因银行倒闭而受损失，使金融机构从信誉危机中解脱出来，金融形势和秩序随之明显好转。另外，政府对原有信用保证制度做了调整，大幅度地放宽了对企业担保的限制，从而使一度十分严重的银行“惜贷”现象趋于消失，大量中小企业由于资金周转条件有了明显的改善而渡过了濒于破产倒闭的生死之关。

第四，进入1999年以后，东南亚国家的经济形势进一步好转，日本对这一地区一些国家的出口有了较大幅度的增加。在5～7月，日本对韩国的出口比1998年同期增加了27.6%，对新加坡的出口增加了9.6%，对东盟的出口增加了4.8%，从而使日本对外商品和服务的纯出口有可能由第一季度的减少转为增加。

日本经济虽