自1988年，四川省成立了第一家产权交易所——乐山市产权交易所以来，四川省国有资产产权交易市场经历了产生、迅速发展、低迷徘徊三个阶段，目前已经进入了一个全面发展的相对繁荣阶段。近二十年时间的发展历程，产权交易市场对四川省国有企业改制和资产重组等工作起到了重要的推动作用。当前中国多层次资本市场体系建设进程的加快，为产权市场实现在更高层面上的发展提供了难得的历史机遇。能否抓住机遇，加快改革步伐，融入多层次资本市场体系，并在社会资源配置层面上发挥更大的作用，决定着四川省国有资产产权交易市场未来的发展命运。

一 四川省国有资产产权交易市场发展的简要回顾及现状分析

（一）简要回顾

20世纪80年代末，国有企业改革的制度需求促成了地方产权交易市场的产生。当时中国经济发展的大背景是：从计划经济向市场经济转变；自下而上的改革动力转变成自上而下的方式；中国企业股份制改革进入前所未有的高潮；沪深两个证券交易所相继诞生。中国第一批产权交易机构产生于1988年，最先出现的是武汉和四川乐山两地产权交易市场。我国的地方产权交易市场，正是地方政府为满足国有企业改制和资产重组的需要而自发组建的一种资本市场的特殊形式，是诱致性制度变迁的结果。

在上述制度背景下，国家开始鼓励各省开展产权交易。1992年小平“南方讲话”后，全国兴起建立产权交易市场的热潮，北京、深圳、上海、山东等全国各地先后设立了200多家产权交易市场，此外，全国还成立了一些区域性联盟组织，如长江共同体、黄河共同体。产权交易市场进入了快速发展的高潮时期。

1997年发生东南亚金融危机，在整顿金融秩序、防范金融风险的要求下，国家出台了《国务院办公厅转发证监会关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》（国办发［1998］10号文件），将拆细交易和非上市公司股权证交易视为“场外非法股票交易”，予以明令禁止。省内成都、乐山等地一批产权交易市场因此关闭。全国相当多的产权交易所虽然没有关闭，但实际也处于半关闭或半停业状态，只有上海、深圳等少数产权交易市场尚在正常开展业务。此后，我国产权交易市场的发展进入了低迷和徘徊的阶段，四川省国有资产产权交易市场的发展也同样进入了停滞状态。但这段时期，四川省关于产权交易市场的探索一直在进行，1997年在四川乐山市就前后两次举办了全国性的产权交易理论讨论会。

2000年开始，国内产权交易市场的发展开始出现转机，许多地方出现了恢复、规范、重建产权交易所的大胆探索，特别是一向最为敏感的“非上市股份有限公司股权登记托管业务”重新得到地方相关部门默认。河南、厦门、青岛、深圳等相继出台了有关政策并开始开展业务。

国务院国资委的成立和财政部与国务院国资委联合发布的《企业国有产权转让管理暂行办法》（3号令）的实施，标志着我国产权交易市场步入恢复和规范的新时期。3号令发布后，国务院国资委又陆续出台了十个配套文件，^[1]这“1+10”的系列规章成为目前我国企业国有产权转让的法律法规的主要依据。这一系列关于国有资产流转的规范性文件，奠定了我国国有资产转让和产权市场建设体系的法制基础。建立于20世纪80年代末期的产权市场，在经过近20年的探索和创新后，尤其在十六届三中全会第一次明确提出“建立多层次资本市场体系”的设想之后，终于走出低迷和徘徊的尴尬局面，进入了一个全面发展的相对繁荣阶段。

根据上述文件和政策，四川省也从2005年开始相继出台了《四川省企业国有产权转让管理暂行办法》和《四川省企业国有产权转让管理暂行办法实施细则》，以此规范四川省企业国有产权转让行为。2005年9月，省国资委根据国务院国资委《关于做好产权交易机构选择确定工作的指导意见》，选择和指定了四川省国投产权交易中心和成都联合产权交易所作为四川省企业国有产权交易进场交易的指定交易机构。省内原有的绵阳、乐山、德阳、自贡四地的产权交易机构均整合成为四川省国投产权交易中心在地方的办事处，从而四川省国有资产产权交易的有形市场初步正式形成。

（二）现状分析

1.存在场外交易

目前关于国有资产流转的规范性文件均要求进场交易，即进入省级以上国有资产监督管理机构指定的产权交易机构内挂牌交易。四川省于2