第一节 国际金融危机

一 次贷危机产生的原因

次贷危机产生的原因很多，突出的有下列几点。

第一，格林斯潘的低利率政策导致了美国经济的泡沫，并造成全世界经济的泡沫，突出的表现就是美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随后，美国的利率（特别是短期利率）上升，住房市场持续降温，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重，出现违约，对银行贷款的收回造成影响，出现大批的呆账和坏账。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过住房再融资变得困难。一是住房的贷款者还不起贷款，二是银行收回房屋，却卖不到高价，因为房价下跌，进而引发“次贷危机”。

第二，对金融衍生工具（基金、债券、证券等）监管失控。次贷金融机构不是孤立的，它同国内外商业银行、投资银行、保险公司都有商业链接，也都从事金融衍生工具的经营。次贷金融机构是第一张倒下的多米诺骨牌，接着发生多米诺效应，造成股价的下泻。于是次贷危机变成了金融危机，继而发展成全球金融危机。

第三，评级机构的捣乱。美国的各类金融交易大多要通过评级，如次级贷款就是次级，对立面是优质贷款。如果一个评级机构给某项金融交易评三个A，就可以在全世界交易。于是评级机构便利用手中的权力，为所欲为，推波助澜，加剧了国际金融危机。

二 次贷危机、金融危机的影响

从其直接影响来看：

首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者，由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面；

其次，更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护；

最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，因而也受到重创。

危机中没收房屋250万套，财富损失5.5万亿美元，金融机构损失1万亿美元。

从间接影响来看：

实体经济出现困难，如汽车销售困难，失业上升，出口下滑，成为金融海啸、经济领域的“9·11”，出现了仅次于1929年的危机。

三 国际金融危机引发的理论思考

国际金融危机给我们带来了很多的联想，尤其是引发了人们对不少重大理论问题的思考。

（一）对马克思主义理论的意义要再认识

国际金融危机再次说明，马克思主义依然是颠扑不破的真理，没有过时。这特别表现在它的下列论述上。

资本主义的根本矛盾是生产社会化和生产资料资本主义私人占有之间的矛盾，这一基本矛盾衍生出资本金融化、虚拟化及金融市场中投机、赌博和欺诈的盛行。

资本主义制度的内在矛盾就是有效需求不足、生产过剩、透支消费、违约率上升和经济危机。

随着资本主义发展，股票、债券等虚拟资本的巨大增长和各种投机活动的大量兴起，又对进一步扩大信贷规模有了强烈的需求。于是引起连锁反应，导致货币紧缩，形成恶性循环，金融危机就此爆发。资本的贪婪使一切资本主义生产方式的国家都会周期性地陷入绕过生产过程而赚钱的狂热阶段。资本增殖自身的贪婪本性驱动虚拟资本的扩张。

正是由于商品和货币在价值形态上的对立和必须相互转换，才使资本运动过程本身潜伏着经济危机和货币金融危机的可能性。

资本主义生产既然是以商品为载体的剩余价值的生产，是攫取尽可能多的剩余劳动的生产，所以在资本主义生产的本质中就包含着不顾市场的限制而生产的趋向。

当前是全球化发展的时代，资本主义有了很多新特点，此次金融危机也有很多新特点，这是马克思当时无法看到的，因此马克思主义要发展。

（二）要深入探讨生产力的全球化同现有国际生产关系之间以及经济基础的全球化与全球化中上层建筑的矛盾

马克思主义认为，生产力与生产关系的矛盾以及经济基础与上层建筑的矛盾是推动社会发展的动力。应该说，今天这一矛盾已经越出了一国的范围而成为国际现象。那就是生产力发展的全球化同现有生产关系的矛盾，是经济基础全球化与全球化中上层建筑的矛盾。具体来说，就是现有的国际经济和金融体制已经日益跟不上生产力的全球化发展，现有的全球上层建筑已经日益制约着全球化的经济基础的发展。艾伯特基金会的坎倍特尔（Werner Kamppeter）在其著作中就从实体经济与汇率、世界市场竞争、分散的世界经济、浮动汇率、外汇和资本市场的投机、汇率动荡与唯我论、各国资本市场，以及美国、日本和德国实体经济