按照我国文化及相关产业分类，出版发行业是指图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物的出版和发行服务业态。随着数字出版业的兴起，数字出版与传统出版形成两个既竞争又融合的领域。一个明显的趋势是，传统的出版发行模式正在走向没落。由于智能手机的快速兴起，移动阅读因其便捷性和知识传播的时效性，正在改变人们的阅读习惯，重构消费者的阅读体验，同时也改变了出版发行的传统商业模式。我国出版发行行业正处在一个行业大变革的关键时期，变革孕育着机遇，对于机构投资者来说，在行业变革的引领者当中一定能够找到好的投资机会。

一 近年来我国出版发行业发展状况

1.政策环境日趋完善，发展与合规成主要目标

在新兴媒体日益发展的背景下，为积极贯彻习近平总书记关于媒体融合发展的重要讲话精神，进一步提高出版业在信息化条件下的影响力、传播力和竞争实力，国家新闻出版广电总局、财政部联合印发了《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》（以下简称《意见》），提出了创新内容生产和服务、加强重点平台建设、扩展内容传播渠道、拓展新技术新业态、完善经营管理机制和发挥市场机制作用等六项重点任务。2016年政府对《意见》进行了进一步推动。2016年12月，国家新闻出版广电总局正式公布20家出版融合发展重点实验室依托单位和共建单位名单，国家新闻出版广电总局还正式公布遴选出的首批35个新闻出版产业示范项目，以发挥新闻出版改革发展项目库示范引领作用，促进传统出版与新兴出版融合发展。

2016年国家新闻出版广电总局出台了一系列政策文件，在促进产业和市场发展的同时着重加强规范和监管。2016年3月1日起《新闻出版许可证管理办法》开始施行，该文件对新闻出版许可证的设立、设计、印刷、制作与发放均进行了具体说明。2016年5月，国家新闻出版广电总局印发《国家新闻出版广电总局（国家版权局）新闻出版行政许可工作规程》。2016年6月1日，新修订的《出版物市场管理规定》（国家新闻出版广电总局 中华人民共和国商务部 令第10号）开始施行，新的《出版物市场管理规定》主要在5个方面进行了修改，在行业管理“宽进严管”及转变政府职能方面的内容引人注目，对发挥市场决定作用、降低准入门槛、打破区域壁垒将起到重要的推动作用。

2016年4月23日，国家新闻出版广电总局下发关于实施《“十三五”国家重点图书、音像、电子出版物出版规划》的通知，指出未来5年“十三五”出版规划总体规模为3000种左右。这一规划是国家意志在出版产业方面的体现，力图鼓励创新、推出精品，提高整体水平。在发行渠道日益网络化的背景下，实体书店处于发展的困境。2016年6月，中宣部、国家新闻出版广电总局、国家发展改革委等11部门联合印发《关于支持实体书店发展的指导意见》，对实体书店的作用给予了充分肯定，指出：到2020年，要基本建立以大城市为中心、中小城市相配套、乡镇网点为延伸、贯通城乡的实体书店建设体系，形成大型书城、连锁书店、中小特色书店及社区便民书店、农村书店、校园书店等合理布局、协调发展的良性格局。

数字出版是新兴文化产业的重要组成部分，2016年3月，“数字出版”首次被写入《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》：“加快发展网络视听、移动多媒体、数字出版、动漫游戏等新兴产业。”根据由中国新闻出版研究院主办的2016年中国数字出版年会上的信息，《新闻出版广播影视“十三五”时期发展规划》及《数字出版专项规划》、《科技发展专项规划》编制工作已经完成，数字出版产业将在“十三五”时期重点布局。

2.国有大型出版发行企业成为行业主导力量

2016年8月8日，国家新闻出版广电总局发布了《2015年新闻出版产业分析报告》。报告显示，2015年，出版传媒集团收入和资产实现较快增长，整体规模持续壮大，行业占比进一步提高。虽然出版传媒集团收入与资产规模进一步扩大，但整体利润有所下降。119家图书出版、报刊出版、发行和印刷集团共实现主营业务收入3001.8亿元，较2014年增加187.0亿元，增长6.6%；拥有资产总额6018.1亿元，较2014年增加670.2亿元，增长12.5%；实现利润总额247.2亿元，较2014年减少5.6亿元，降低2.2%。

表1 2015年出版发行行业总体经济规模及经济效益排名前三的企业

2016年