面对国际金融危机冲击的严峻形势，中央审时度势，提出扩大内需，扩大消费需求，保持经济平稳较快增长的战略方针。中国幅员辽阔，东、中、西部发展极不平衡。从江西实际来看，扩大投资需求，对于欠发达地区来说，有着更为重要的意义。

一 固定资产投资是江西经济快速发展的重要拉动力

21世纪以来，江西经济持续快速发展的事实证明，在欠发达地区的经济增长中，存在着大投入带动大发展的发展规律。2001～2008年，江西省全社会固定资产投资17677.83亿元，年均增长32.25%。投资对GDP的贡献率保持在45%以上，年均拉动GDP增长9.43个百分点；同期，消费对GDP的年均贡献率为41.36%，年均拉动GDP增长6.6个百分点。显然，固定资产投资已成为江西经济快速发展的重要拉动力。^[1]

（一）江西固定资产投资增长曲线与经济增长曲线变化趋势基本相同

通过对20世纪90年代以来江西固定资产投资与经济增长的关联性分析，可以发现，固定资产投资增长曲线与经济增长曲线在年度间虽然都是波动的，有的时期上升，有的时期下降，但是两者基本呈现同向变化（见图1）。1991～2008年，固定资产投资平均增速为27.29%，GDP平均增速为10.86%。特别是进入21世纪以来，GDP和固定资产投资增速加快，平均增速分别为29.9%、11.58%。

图1 1991～2008年江西固定资产投资增速与GDP增速比较

从图1可以看到，固定资产投资增长曲线与经济增长曲线两者具有较为同步的波动周期，波动周期一般为7～8年。除个别年份外，固定资产投资与GDP增速之间的上下波动几乎是同向的。但是经济增长速度的变动与固定资产投资增长速度是不同的，前者通常比较平缓、稳定，而后者的波动则比较剧烈，投资波动幅度要超过经济增长波动幅度。另外，固定资产投资对经济增长的作用存在一定的滞后性，大约滞后1～2年。这说明投资对经济发展的拉动作用并不是立竿见影的，投资先于经济增长而增长，但投资的作用在当年并不一定能够反映出来，通常要到第2年，甚至第3年才显现出来。

（二）江西投资率^[2]与经济增长率基本呈现同向变化

投资率虽然不是判断经济增长的唯一标准，但也是反映经济冷热的一个敏感指标。如图2所示，投资率在年度间是波动的，有的时期上升，有的时期下降。投资率与经济增长率基本呈现同向变化。

图2 1991～2007年江西投资率与GDP增速曲线比较

从图2可以看到，20世纪90年代，江西省投资率波动幅度不大，基本在40%上下波动，地区生产总值增速在10%上下浮动。从数据上看，1991～2000年，江西省投资率平均值为37.46%，地区生产总值年均增速为9.92%。1991年，由于开始走出1989年国家宏观调控的影响，江西省固定资产投资较之前两年的负增长（1989年固定资产投资增速为-6.3%，1990年为-3.6%）出现了较快发展，增速达到28.9%。1992年，小平同志南方谈话时发表了重要讲话，各地以此为契机，兴起了新一轮全国性的建设热潮，投资率于1993年达到巅峰。1992年、1993年，江西省全社会固定资产投资分别增长37.6%、48%，投资率达38.33%、41.26%，大大促进了江西经济的增长。

1998年，国民经济开始减速，当年江西省地区生产总值增长率比上年回落5.2个百分点。这主要是由于有效需求不足导致经济增长速度放慢，出现了一定程度的通货紧缩现象。1998～2000年，经济增长率年均增速仅7.63%，远低于1991～1997年平均10.9%的水平。而投资率有所上升，1998～2000年，投资率平均发展速度为38.15%，高于1991～1997年平均发展速度为37.16%的水平。

2001年以来，江西经济步入新的发展阶段，固定资产投资也摆脱低迷徘徊的状况，进入快速增长的通道，并在2003年达到顶峰，全社会固定资产投资增长达49.3%（见图3）。投资率在2001～2007年保持较高的水平，除了2001年为37.05%外，其余年份都在40%以上，年均水平为46.15%，确保了江西经济连续两位数增长。

图3 2001～2008年江西省固定资产投资增长率与工业增加值增长率对比

（三）投资率逐步提高，投资对经济的拉动作用日益显著

从支出法地区生产总值的构成角度看，GDP由最终消费、资本形成总额和净出口三部分组成。20世纪90年代以来，伴随着工业化和现代化建设进程，江西投资率逐步上升。2007年，投资率为50.31%，比1991年上升了19.52个百分点（见表1）。1991～2007年，平均投资率为41.04%。投